بانک ANZ در تازه ترین ارزیابی خود اعلام کرده چشم انداز قیمت طلا همچنان صعودی است و پس از موج اخیر ذخیره سود، فضای کافی برای ایجاد موقعیت های خرید جدید در بازار وجود دارد. به نقل از این بانک، طلا در حال تلاش برای ثبت یک حرکت تازه و عبور دوباره از سطح ۵,۲۰۰ دلار است؛ سطحی که در هفته های اخیر به یکی از نقاط کلیدی توجه معامله گران تبدیل شده است.
به نقل از ANZ، بخش مهمی از دلایل حمایتی طلا نسبت به سال گذشته تغییر نکرده و همان محرک های اصلی همچنان پابرجا هستند. با این حال، این بانک یک عامل جدید را هم به فهرست خود اضافه کرده است: «کم ازدحام تر شدن» موقعیت سرمایه گذاران پس از دور اخیر ذخیره سود در اواخر ژانویه. ANZ می گوید در آن مقطع بخشی از معامله گران با خروج از معاملات سودده، فشار فروش کوتاه مدت ایجاد کردند، اما نتیجه این رفتار، سبک تر شدن وزن موقعیت ها و فراهم شدن ظرفیت برای ورود خریداران تازه بوده است. از نگاه این بانک، وقتی بازار از موقعیت های شلوغ و یک طرفه فاصله می گیرد، پتانسیل شکل گیری موج های جدید خرید بیشتر می شود؛ چون سرمایه گذاران برای ساختن موقعیت های جدید، «فضای خالی» بیشتری در اختیار دارند.
این بانک در بخش دیگری از گزارش خود تاکید کرده که بنیادهای اصلی بازار طلا همچنان دست نخورده باقی مانده است. ANZ معتقد است سیاست پولی انبساطی می تواند تا سه ماهه چهارم ۲۰۲۶ نیز ادامه پیدا کند و همین موضوع به طور سنتی به نفع دارایی هایی مانند طلاست که سود دوره ای پرداخت نمی کنند. در این گزارش آمده است که ANZ اکنون انتظار دارد فدرال رزرو آمریکا در سه ماهه دوم سال، احتمالا در ماه ژوئن، دوباره روند کاهش نرخ بهره را از سر بگیرد و یک مرحله کاهش دیگر را هم در سه ماهه چهارم انجام دهد. به نقل از ANZ، در سناریوی این بانک نرخ نهایی بهره می تواند از سطح فعلی ۳.۷۵ درصد به ۳ درصد برسد. از نگاه ANZ، حرکت نرخ های بهره به سمت سطوح پایین تر، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می دهد و می تواند تقاضا برای این فلز گرانبها را تقویت کند.
ANZ همچنین مجموعه ای از ریسک های ژئوپولیتیک و اقتصادی را به عنوان محرک های بالقوه تقاضای امن برای طلا برجسته کرده است. به نقل از این بانک، افزایش تنش های ژئوپولیتیک می تواند دوباره تقاضا برای دارایی های امن را فعال کند. از سوی دیگر، ANZ به ادامه مذاکرات روسیه و اوکراین اشاره کرده و می گوید حتی در صورت تداوم گفتگوها، فضای ژئوپولیتیک همچنان مستعد نوسان باقی می ماند. در حوزه اقتصاد کلان نیز این بانک معتقد است بخشی از بازار هنوز اثرات کامل افزایش تعرفه های آمریکا را در قیمت ها منعکس نکرده و ممکن است با نمایان شدن پیامدهای آن، سطح نااطمینانی بالا بماند. علاوه بر این، ANZ هشدار داده که ریسک های مالی نیز در حال افزایش است و یکی از نگرانی های بازار، شکل گیری هیجان در سهام مرتبط با موج رشد مبتنی بر هوش مصنوعی است؛ موضوعی که در صورت اصلاح بازار سهام، می تواند تقاضا برای پناهگاه های امن مانند طلا را افزایش دهد.
در جمع بندی، ANZ می گوید با وجود این نااطمینانی ها، طلا همچنان یک ابزار پوشش ریسک جذاب در برابر ریسک های بازار محسوب می شود. نکته ای که این بانک روی آن تاکید ویژه دارد این است که پس از موج اخیر ذخیره سود، موقعیت سرمایه گذاران «کم ازدحام تر» شده و همین مساله ظرفیت لازم را برای ساختن موقعیت های خرید تازه ایجاد کرده است. برای فعالان بازار نیز پیام ضمنی گزارش ANZ این است که اگر سناریوی کاهش نرخ بهره و تداوم فضای پرریسک ژئوپولیتیک و مالی محقق شود، طلا می تواند همچنان در مرکز توجه سرمایه گذاران باقی بماند؛ هرچند مدیریت ریسک و توجه به نوسانات کوتاه مدت در اطراف سطوح حساس قیمتی مانند ۵,۲۰۰ دلار برای معامله گران اهمیت زیادی خواهد داشت.