انتظار میرود CPI استرالیا در دسامبر بیشتر کاهش یابد و به هدف RBA نزدیک شود
بازارهای مالی در روز چهارشنبه منتظر انتشار دادههای جدید مربوط به تورم در استرالیا هستند و پیشبینی میشود که فشارهای قیمتی در پایان سال ۲۰۲۴ بیشتر کاهش یافته باشد و راه را برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست فوریه هموار کند. اداره آمار استرالیا (ABS) دو شاخص مختلف تورم را منتشر خواهد کرد: شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) فصلی برای سه ماهه چهارم ۲۰۲۴ و CPI ماهانه دسامبر که فشارهای قیمتی سالانه را در دوازده ماه گذشته اندازهگیری میکند. گزارش فصلی شامل CPI میانگین تعدیل شده، که شاخص تورم مورد علاقه RBA است، نیز میشود.
RBA از نوامبر ۲۰۲۳ نرخ بهره رسمی (OCR) را در ۴.۳۵٪ ثابت نگه داشته و اعلام کرده است که تورم باید به طور پایدار به محدوده هدف ۲٪ - ۳٪ بازگردد تا کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد. در آخرین نشست هیئت مدیره در دسامبر، مقامات اعلام کردند که «اعتماد بیشتری» پیدا کردهاند که تورم در مسیر درست حرکت میکند. با این حال، باید به یاد داشت که RBA یک ماموریت دوگانه دارد و اشتغال کامل نیز بخشی از آن است. با این حال، ارقام تورم برای تعیین اینکه آیا کاهش نرخ بهره در نهایت به استرالیا میرسد یا خیر، حیاتی خواهند بود.
انتظار میرود ABS گزارش دهد که CPI ماهانه در سال منتهی به دسامبر ۲.۵٪ افزایش یافته است که بالاتر از رقم ۲.۳٪ ثبت شده در نوامبر است. پیشبینی میشود CPI فصلی در سه ماهه پایانی ۲۰۲۴ به صورت سه ماهه ۰.۳٪ و به صورت سالانه ۲.۵٪ افزایش یابد. علاوه بر این، شاخص مورد علاقه بانک مرکزی، یعنی CPI میانگین تعدیل شده RBA، انتظار میرود در سه ماهه چهارم به صورت سالانه ۳.۳٪ افزایش یابد که از افزایش ۳.۵٪ ثبت شده در سه ماهه قبل کاهش یافته است. در نهایت، پیشبینی میشود CPI میانگین تعدیل شده RBA به صورت سه ماهه ۰.۶٪ افزایش یابد که پایینترین نتیجه سه ماهه از اواسط ۲۰۲۱ است.
این ارقام پیشبینی شده کمتر از پیشبینی بانک مرکزی خواهند بود و احتمال کاهش نرخ بهره را در نشست فوریه هیئت مدیره افزایش میدهند. اما فقط کاهش تورم به هدف مطرح نیست. رشد اقتصادی در کشور به کمترین حد خود رسیده است. تولید ناخالص داخلی (GDP) استرالیا در سه ماهه سوم ۲۰۲۴ به میزان ۰.۳٪ و از سه ماهه سوم ۲۰۲۳ به میزان ۰.۸٪ افزایش یافته است. پیشرفت اقتصادی ممکن است بخشی از ماموریت RBA نباشد، اما مقامات نمیتوانند تأثیرات سیاست پولی بر رشد اقتصادی را نادیده بگیرند.
در همین حال، دونالد ترامپ به عنوان چهل و هفتمین رئیسجمهور ایالات متحده انتخاب شده است. این رهبر جمهوریخواه وعده داده است که تعرفههای سنگینی بر واردات اعمال کند که نگرانیهایی درباره هزینههای تجارت جهانی را به وجود آورده است. به تازگی، وزیر خزانهداری، اسکات بسنت، برای تعرفههای جهانی جدید بر واردات ایالات متحده که از ۲.۵٪ شروع شده و به تدریج افزایش مییابد، فشار آورده است. با این حال، رئیسجمهور ترامپ به سرعت پاسخ داد که او تعرفههای یکسان بسیار بیشتری میخواهد. تعرفهها میتوانند بر هزینههای تولید جهانی تأثیر بگذارند و در نتیجه تورم را افزایش دهند. با در نظر گرفتن این موضوع، بانکهای مرکزی ممکن است از کاهش نرخ بهره خودداری کنند.
با این حال، جنگ تجاری ترامپ علیه چین ممکن است به نفع استرالیا تمام شود. رئیسجمهور ایالات متحده ممکن است تعرفهها را بر تمام رقبای اصلی اعمال کند، اما تعرفههای بالاتر بر کالاها و خدمات چینی خواهد بود. با در نظر گرفتن این موضوع، میشل بولاک، رئیس RBA، اخیراً اشاره کرد که «اگر تعرفههای بزرگی بر چین اعمال شود، تجارت چین احتمالاً به دنبال راههای دیگری برای خروج خواهد بود. استرالیا حتی ممکن است از این موضوع بهرهمند شود. بنابراین ممکن است در واقع برخی از تأثیرات کاهشی بر تورم استرالیا داشته باشیم اگر این اتفاق بیفتد.»
بنابراین، ارقام تورم حیاتی هستند. کاهش فشارهای تورمی همراه با اظهارات اخیر بولاک، شرطبندیها بر روی کاهش نرخ بهره RBA در ۱۸ فوریه را تقویت خواهد کرد. به طور کلی، ارقام CPI بالاتر برای دلار استرالیا به دلیل انتظارات از یک RBA متمایل به سیاستهای سختگیرانه، صعودی خواهند بود. با این حال، سناریوی مخالف نیز معتبر است: کاهش تورم میتواند سیاستگذاران را به سمت یک موضع ملایمتر سوق دهد.
با نزدیک شدن به انتشار CPI، جفت ارز AUD/USD در حدود ۰.۶۲۵۰ معامله میشود و برای دومین روز متوالی کاهش یافته است. والریا بدناریک، تحلیلگر ارشد FXStreet، میگوید: «جفت ارز AUD/USD در آستانه انتشار ارقام CPI استرالیا در یک محیط ریسکگریز، به سمت نزولی حرکت میکند. دلار آمریکا به دلیل نگرانیهای مربوط به تعرفهها قویتر است. در صورتیکه دادههای تورم مطابق با انتظارات یا کمتر از آن باشد، کاهشهای بیشتری محتمل است. در مقابل، ارقام بالاتر از حد انتظار ممکن است برخی از افزایشهای کوتاهمدت AUD/USD را تحریک کند، اما اگر نگرانیها باقی بمانند، این صعود احتمالاً کوتاهمدت خواهد بود.»
بدناریک اضافه میکند: «جفت ارز AUD/USD میتواند به عنوان یک واکنش فوری به اخبار به سمت منطقه ۰.۶۲۰۰ سقوط کند، در حالی که یک شکست نزولی سطح ۰.۶۱۶۴، پایینترین سطح ۱۷ ژانویه را در معرض دید قرار میدهد. اگر آن سطح از دست برود، هدف نزولی بعدی پایینترین سطح ۱۳ ژانویه در ۰.۶۱۳۰ است. شاخصهای فنی در نمودار روزانه نشاندهنده پتانسیل صعودی محدود هستند. با این حال، یک بازیابی فراتر از آستانه ۰.۶۳۰۰ ممکن است منجر به آزمایش منطقه قیمتی ۰.۶۳۳۰ شود قبل از اینکه فروش جدیدی رخ دهد.»