افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن به بالاترین سطح در ۱۷ سال گذشته
بانک مرکزی ژاپن (BoJ) قرار است در پایان بازبینی دو روزه سیاست پولی خود در روز جمعه، نرخ بهره کوتاهمدت را از ۰.۲۵٪ به بالاترین سطح ۱۷ سال گذشته یعنی ۰.۵۰٪ افزایش دهد. ین ژاپن (JPY) با اعلام این تصمیم دچار نوسانات شدید خواهد شد، زیرا سرمایهگذاران به دنبال سرنخهای جدیدی از اقدامات بعدی این بانک هستند. BoJ احتمالاً سال ۲۰۲۵ را با این اقدام آغاز میکند، زیرا پس از سه جلسه متوالی توقف، در مسیر احیای چرخه افزایش نرخ بهره قرار دارد.
در ژوئیه ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن به طور غیرمنتظره نرخ بهره را ۱۵ واحد پایه از ۰.۱٪ به ۰.۲۵٪ افزایش داد. بازارها گمان میکردند که مجموعهای از گزارشهای تورم بالاتر از حد انتظار، کاهش ارزش ین و بودجه مالی قوی، دلایل محکمی برای افزایش نرخ بهره در جلسه ژانویه فراهم کرده است. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) سالانه توکیو در نوامبر ۳٪ افزایش یافت که نسبت به اکتبر (۲.۶٪) بیشتر بود. تورم هسته، که هزینههای غذا و انرژی را شامل نمیشود، در همین دوره به ۲.۴٪ رسید.
در همین حال، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) سالانه ژاپن در دسامبر در سطح ۳.۸٪ باقی ماند که عمدتاً به دلیل افزایش قیمت مواد غذایی، به ویژه افزایش ۳۱.۸٪ هزینه کالاهای کشاورزی بود. جداگانه، کابینه ژاپن بودجه تاریخی ۷۳۲ میلیارد دلاری را برای سال مالی که از آوریل آغاز میشود، تصویب کرد و در عین حال انتشار اوراق قرضه جدید را به پایینترین سطح در ۱۷ سال گذشته محدود کرد.
اظهارات اخیر رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، و معاون او، ریووزو هیمینو، نیز نشاندهنده احتمال افزایش نرخ بهره در این هفته بود. اوئدا در ۱۶ ژانویه گفت که اعضای هیئت مدیره «در جلسه هفته آینده درباره افزایش نرخ بهره بحث خواهند کرد.» هیمینو نیز در سخنرانی خود در ۱۴ ژانویه اشاره کرد که «انتظارات تورمی ژاپن به تدریج افزایش یافته و اکنون حدود ۱.۵٪ است.»
با توجه به اینکه افزایش نرخ بهره تقریباً قطعی است، زبان بیانیه سیاست پولی و کنفرانس مطبوعاتی اوئدا پس از جلسه، مسیر اقدامات بعدی بانک را تعیین خواهد کرد. بانک مرکزی ژاپن همچنین قرار است گزارش چشمانداز سهماهه خود را منتشر کند و انتظار میرود پیشبینیهای تورمی خود را افزایش دهد.
تحلیلگران BBH گفتند: «جلسه دو روزه بانک مرکزی ژاپن روز جمعه با افزایش ۲۵ واحد پایه به ۰.۵٪ به پایان میرسد. بازارها در هفته گذشته احتمال این افزایش را به حدود ۸۵٪ رساندهاند.» آنها افزودند: «به نظر ما، احتمال یک شگفتی هاوکیش کم است، زیرا بانک مرکزی ژاپن نمیخواهد بازارها را مانند ژوئیه دچار نوسان کند.»
رویترز هفته گذشته گزارش داد که بانک مرکزی ژاپن احتمالاً موضع هاوکیش خود را در حالی که نرخها را افزایش میدهد، حفظ خواهد کرد. اگر بانک مرکزی ژاپن نتواند راهنمایی ثابتی در مورد اقدام بعدی ارائه دهد، ین ژاپن احتمالاً به کاهش خود در برابر دلار آمریکا ادامه خواهد داد. USD/JPY میتواند به شدت کاهش یابد اگر بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره در مارس اشاره کند.
از دیدگاه فنی، دوانی مهتا، تحلیلگر FXStreet، میگوید: «USD/JPY در آستانه جلسه بانک مرکزی ژاپن بین میانگین متحرک ساده ۲۱ روزه و ۵۰ روزه محصور شده است. با این حال، شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) کمی بالاتر از ۵۰ است که نشان میدهد این جفت ارز میتواند به سمت بالا حرکت کند.»
او اضافه میکند: «یک افزایش هاوکیش میتواند اصلاح USD/JPY را از بالاترین سطح شش ماهه ۱۵۸.۸۸ احیا کند و این جفت ارز را به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۱۵۲.۸۵ سوق دهد. حمایت بعدی در میانگین متحرک ۱۰۰ روزه ۱۵۱.۵۹ دیده میشود. از سوی دیگر، خریداران باید یک شکست پایدار بالاتر از میانگین متحرک ۲۱ روزه در ۱۵۷.۱۳ را برای از سرگیری روند صعودی به سمت اوجهای چند ماهه ۱۵۸.۸۸ ایجاد کنند.