نزدیک شدن دلار به بالاترین سطح ۲ ساله با کمرنگ شدن احتمال کاهش نرخ بهره؛ تمرکز بر تعرفهها
سنگاپور (رویترز) - دلار در روز سهشنبه در نزدیکی بالاترین سطح خود در بیش از دو سال گذشته باقی ماند، زیرا معاملهگران پس از دادههای قوی اقتصادی، شرطبندیهای خود را روی کاهش نرخ بهره ایالات متحده در سال ۲۰۲۵ کاهش دادهاند. در همین حال، نگرانی سرمایهگذاران درباره سلامت مالی بریتانیا، پوند ضعیف را در کانون توجه نگه داشته است.
با نزدیک شدن دونالد ترامپ به کاخ سفید در هفته آینده، تمرکز بر سیاستهای او بوده است که تحلیلگران انتظار دارند باعث رشد اقتصادی شود اما فشارهای قیمتی را نیز افزایش دهد. تهدید تعرفهها به همراه رویکرد محتاطانه فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ بهره در سال جاری، بازدهی اوراق قرضه خزانهداری و دلار را افزایش داده و فشار را بر یورو، پوند، ین و یوان بیشتر کرده است.
پراشانت نونها، استراتژیست ارشد نرخهای بهره در TD Securities، گفت که تمرکز بازار اکنون به احتمال افزایش تدریجی تعرفههای ایالات متحده معطوف شده است. او افزود: «کاهش دلار در واکنش به این اخبار نشان میدهد که ترس از تعرفهها در بازار لحاظ شده است و اگر این اخبار تا زمان تحلیف ترامپ ادامه یابد، احتمالاً شاهد کاهش بازدهی اوراق خزانهداری و دلار و افزایش سهام ایالات متحده خواهیم بود.»
یورو در ۱.۰۲۵۴۵ دلار ثابت بود اما نزدیک به پایینترین سطح دو ساله خود یعنی ۱.۰۱۷۷ دلار که روز دوشنبه ثبت کرده بود، باقی ماند. این ارز در ابتدای سال ۲۰۲۴ بیش از ۶٪ کاهش یافته است زیرا سرمایهگذاران نگران رشد اقتصادی ضعیف منطقه و تهدید تعرفهها هستند.
شاخص دلار، که ارزش این ارز را در برابر شش واحد پولی دیگر اندازهگیری میکند، با ۰.۱۶٪ افزایش به ۱۰۹.۵۹ رسید که فاصله زیادی با بالاترین سطح ۲۶ ماهه خود یعنی ۱۱۰.۱۷ که روز دوشنبه ثبت کرده بود، ندارد.
پس از گزارش قوی اشتغال در روز جمعه که از رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ایالات متحده نسبت به کاهش بیشتر سیاستهای پولی در سال جاری حمایت کرد، تمرکز سرمایهگذاران اکنون بر گزارش تورم مصرفکننده ایالات متحده است که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود. معاملهگران در حال حاضر ۲۹ واحد پایه کاهش نرخ بهره را برای امسال پیشبینی میکنند که کمتر از ۵۰ واحد پایهای است که فدرال رزرو در دسامبر به دلیل نگرانیهای تورمی پیشبینی کرده بود.
بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده روز دوشنبه در معاملات ناپایدار به بالاترین سطح ۱۴ ماهه خود یعنی ۴.۷۹۹٪ رسید و در روز سهشنبه در ۴.۷۶۵۶٪ ثابت بود.
استراتژیستهای ING گفتند که ترکیب دلار قویتر و بازدهی بالاتر اوراق خزانهداری در حال کاهش جریانهای مالی به بقیه جهان است و مشکلاتی را ایجاد میکند. آنها افزودند: «با استفاده از دوره تعرفههای ۲۰۱۸-۲۰۱۹ به عنوان الگو، انتظار داریم دلار در طول سال قوی بماند.»
بانک خلق چین (PBOC) در روزهای اخیر مجموعهای از اقدامات را برای حمایت از ارز ضعیف خود اعلام کرده است، از جمله برنامههایی برای نگهداری دلارهای بیشتر در هنگ کنگ برای تقویت یوان و بهبود جریانهای سرمایه با اجازه دادن به شرکتها برای وامگیری بیشتر از خارج. یوان در ۷.۳۳۰۶ در برابر دلار معامله شد که کمی قویتر از بسته شدن روز دوشنبه بود. یوان فراساحلی نیز در ۷.۳۴۷۲ بود.
پوند در کانون توجه معاملهگران ارز جهانی قرار داشته است، زیرا بازارهای بریتانیا تحت تأثیر افزایش بازدهی اوراق قرضه قرار گرفتهاند. در حالی که بازدهی بالاتر معمولاً از ارز حمایت میکند، در بریتانیا تحلیلگران انتظار دارند هزینههای استقراض بالاتر دولت را مجبور به کاهش هزینهها یا افزایش مالیات کند که میتواند بر رشد آینده تأثیر منفی بگذارد. پوند در اوایل معاملات به ۱.۲۲۱۱ دلار رسید، پس از اینکه روز دوشنبه به پایینترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۳ یعنی ۱.۲۱ دلار سقوط کرده بود.
ین در ۱۵۷.۵۵ در برابر دلار ثابت بود و از پایینترین سطح نزدیک به شش ماهه خود که هفته گذشته ثبت کرده بود، فاصله گرفت. معاملهگران در انتظار نشست سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن در هفته آینده هستند که بازارها ۵۷٪ احتمال افزایش نرخ بهره را پیشبینی میکنند. معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن گفت که این بانک در هفته آینده درباره افزایش نرخ بهره بحث خواهد کرد، زیرا چشمانداز افزایش پایدار دستمزدها و سیاستهای ایالات متحده در سخنرانی تحلیف ترامپ روشنتر میشود.
دلار استرالیا با ۰.۲۶٪ افزایش در ۰.۶۱۹۲ دلار معامله شد، پس از اینکه روز دوشنبه به ضعیفترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۰ رسیده بود. دلار نیوزیلند نیز با ۰.۴۷٪ افزایش به ۰.۵۶۰۹ دلار رسید و نزدیک به پایینترین سطح دو ساله خود که در جلسه قبلی ثبت کرده بود، باقی ماند.