شروع طوفانی دلار در سال ۲۰۲۵ در نیمه دوم معکوس میشود
Investing.com -- دلار سال ۲۰۲۵ را قدرتمند آغاز کرده و به سطوح بیسابقهای نزدیک شده است، اما استراتژیستهای UBS پیشبینی میکنند که در نیمه دوم سال، روند آن معکوس شود، زیرا اکنون دلار در محدوده بیش از حد ارزشگذاری شده قرار دارد. استراتژیستهای UBS در آخرین چشمانداز بازار خود اعلام کردند: «در حالی که دلار در سال ۲۰۲۵ بیشتر تقویت شده است، ما همچنان معتقدیم که این سال به دو بخش تقسیم میشود؛ قدرت دلار در نیمه اول و بازگشت جزئی یا کامل آن در نیمه دوم.»
این پیشبینی در حالی مطرح میشود که شاخص دلار آمریکا از اواخر سپتامبر حدود ۹٪ افزایش یافته و اخیراً بالاتر از سطح ۱۱۰ معامله شده است که آن را به سطوح ناپایدار رسانده است. استراتژیستها گفتند: «دلار که در حال حاضر نزدیک به بالاترین سطوح چند دهه اخیر و در محدوده بسیار بیش از حد ارزشگذاری شده معامله میشود، این روایت را تقویت میکند.»
قدرت دلار ناشی از دادههای اقتصادی بهتر از انتظار ایالات متحده، از جمله اشتغال غیرکشاورزی و شاخص مدیران خرید بخش خدمات بوده است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را کاهش داده است. در حالی که بازارها همچنان در حال بازنگری کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هستند و اکنون اجماع فقط برای یک بار کاهش نرخ در سال جاری است، UBS گفت که همچنان انتظار دو بار کاهش را دارد. استراتژیستها گفتند: «ما همچنان انتظار داریم فدرال رزرو امسال دو بار نرخ بهره را کاهش دهد، اما این کاهشها را تا سهماهه دوم و سوم پیشبینی نمیکنیم.»
با این حال، در کوتاهمدت، برتری اقتصادی ایالات متحده احتمالاً به حمایت از دلار ادامه خواهد داد، زیرا انتظار میرود دادههای اقتصادی قوی باقی بمانند. با کمتر از یک هفته مانده به مراسم تحلیف دونالد ترامپ، UBS به احتمال وضع تعرفههای جدید که میتواند به تقویت دلار کمک کند، اشاره کرد. استراتژیستها خاطرنشان کردند: «ریسکهای تعرفه به طور کامل در قیمتها لحاظ نشده است.»