پیشبینی EUR/JPY: تقویت ین با کاهش بازده اوراق قرضه جهانی
پس از انتشار دادههای تورم آمریکا که کمی ضعیفتر از حد انتظار بود، بازارها پیشبینی خود از زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را از پایان سال به ژوئیه تغییر دادند. این موضوع باعث تحرکات زیادی در بازارها شد: سهامها افزایش یافتند، دلار سقوط کرد و بازده اوراق قرضه کاهش یافت. این کاهش بازده تنها به آمریکا محدود نشد و در سراسر اروپا نیز اتفاق افتاد. اما بازده اوراق ژاپن، که شب گذشته به بالاترین سطح چند سال اخیر رسیده بود، همچنان مثبت باقی ماند. این موضوع باعث شد ین ژاپن به قویترین ارز تبدیل شود. با کاهش فاصله بازده اوراق ژاپن و سایر نقاط جهان، تمام جفت ارزهای اصلی ین از جمله EUR/JPY کاهش یافتند. پیشبینی EUR/JPY همچنان نزولی است.
در صورت از دست دادن این خبر، باید گفت که شاخص تورم اصلی آمریکا در دسامبر به ۳.۲٪ کاهش یافت که کمی کمتر از حد انتظار بود، در حالی که تورم کلی مطابق با پیشبینیها در ۲.۹٪ باقی ماند. این موضوع باعث افزایش قیمت اوراق قرضه و کاهش بازده شد.
اما ین حتی قبل از انتشار دادههای تورم نیز در حال تقویت بود. این تقویت مجدد ین به دلیل اظهارات هاوکیش رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، بود. او تعهد بانک مرکزی به افزایش هزینههای وامگیری را در صورت بهبود اقتصاد تأیید کرد و افزود که میخواهد در جلسه سیاستگذاری هفته آینده در مورد افزایش نرخ بهره تصمیمگیری کند. اظهارات وزیر دارایی ژاپن، که نگرانیها درباره مداخله احتمالی دولت در بازارهای ارز را زنده کرد، نیز از ین حمایت کرد.
توجه سرمایهگذاران همچنان به بازارهای اوراق قرضه معطوف است. بازده اوراق در روزهای اخیر در سراسر جهان به دلیل افزایش انتظارات برای باقی ماندن نرخهای بهره در سطح بالا، به ویژه در آمریکا، افزایش یافته است. در ژاپن، سرمایهگذاران مطمئن هستند که بانک مرکزی ژاپن قصد دارد نرخهای بهره را از سطح فوقالعاده پایین فعلی افزایش دهد و سیاست پولی را به سایر نقاط جهان نزدیکتر کند.
با این حال، در روزهای اخیر به دلیل انتشار دادههای تورم ضعیفتر از حد انتظار از آمریکا و بریتانیا، این انتظارات کمی کاهش یافته است.
با این حال، اظهارات هاوکیش رئیس بانک مرکزی ژاپن باعث کاهش بیشتر فاصله بازده اوراق ژاپن و سایر نقاط جهان شده است. به همین دلیل، ین تا کنون قویترین عملکرد را در جلسه امروز داشته است. اینکه آیا فاصله بازده اوراق آمریکا و ژاپن دوباره افزایش خواهد یافت یا نه، تا حدی به دادههای اقتصادی آینده آمریکا بستگی دارد.
علاوه بر دادهها و قیمت نفت، تهدید ترامپ به اعمال تعرفهها عامل اصلی افزایش انتظارات تورمی است. تاکنون، لحن او نرم نشده است، اگرچه گزارشها حاکی از آن است که او ممکن است تعرفهها را به تدریج اعمال کند تا به کاهش تورم کمک کند.
جفت ارز EUR/JPY از زمانی که در ژوئیه سال گذشته به بالای ۱۷۵.۰۰ رسید، چندین اوج پایینتر ایجاد کرده است. اخیراً در اکتبر، این جفت ارز کمی زیر سطح ۱۶۷.۰۰ به اوج رسید و دوباره به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بازگشت. از آن زمان، چندین بار تلاش کرده است تا به بالای این میانگین بازگردد، اما موفق نبوده است. در نتیجه، چندین سطح حمایت کلیدی شکسته شدهاند که اکنون به مقاومت تبدیل شدهاند، از جمله ۱۶۲.۸۵.
حمایتی که باید امروز در ۱۶۱.۸۰ حفظ میشد - که بالاترین سطح کندل چکشی روز دوشنبه بود - شکست خورده است. این سطح اکنون مهمترین مقاومت کوتاهمدت است.
حمایت بعدی در حدود ۱۶۱.۰۰ قرار دارد و سپس تا سطح روانی مهم ۱۶۰.۰۰ حمایت واضحی وجود ندارد. آیا ممکن است در روزهای آینده شاهد کاهش EUR/JPY به سمت روند حمایتی در محدوده ۱۵۸.۰۰ باشیم؟