انتظار کاهش دوباره نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در میان تورم پایدار
بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار است در نشست سیاستگذاری ژانویه، نرخهای کلیدی را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. سخنان کریستین لاگارد، رئیس ECB، نقش کلیدی در ارائه سیگنالهای جدید سیاست پولی خواهد داشت. اعلامیههای سیاستی ECB میتواند جفت ارز EUR/USD را تحت تأثیر قرار داده و نوسانات شدیدی ایجاد کند.
تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا
تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه پس از پایان نشست سیاست پولی ژانویه اعلام خواهد شد. بازارها در انتظار کاهش مجدد نرخهای کلیدی هستند که ادامه چرخه تسهیل پولی پس از کاهش نرخ دسامبر را نشان میدهد. در این نشست، پیشبینیهای اقتصادی کارکنان بهروزرسانی نخواهد شد. کریستین لاگارد در ساعت ۱۳:۴۵ به وقت گرینویچ یک کنفرانس مطبوعاتی برگزار خواهد کرد و به سوالات رسانهها پاسخ خواهد داد. این اعلامیهها احتمالاً نوسانات شدیدی را در اطراف یورو در برابر دلار آمریکا ایجاد میکنند.
پس از کاهش نرخهای کلیدی در دسامبر، انتظار میرود ECB بار دیگر ۲۵ واحد پایه نرخها را کاهش دهد و نرخ سپردهگذاری را از ۳٪ به ۲.۷۵٪ برساند. این چهارمین کاهش متوالی نرخ بهره پس از کاهش آنها در سپتامبر، اکتبر و دسامبر ۲۰۲۴ خواهد بود.
اظهارات کریستین لاگارد در مورد تورم و رشد اقتصادی
در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست دسامبر، کریستین لاگارد گفت که "ریسکهای رشد به سمت نزول متمایل هستند" در حالی که "ریسک تورم اکنون دوطرفه است." او در مصاحبهای با CNBC در حاشیه نشستهای سالانه مجمع جهانی اقتصاد در داووس گفت: "ما مطمئن هستیم که تورم منطقه یورو در طول سال ۲۰۲۵ به هدف خواهد رسید" و افزود که "حرکات تدریجی در نرخها در حال حاضر به ذهن میرسد."
وضعیت تورم در منطقه یورو
طبق دادههای اولیه یورواستات که در ۷ ژانویه منتشر شد، شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) منطقه یورو در دسامبر ۲.۴٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت. تورم اصلی HICP در همین دوره ثابت ماند. تورم منطقه یورو همچنان بالا بود و در دسامبر کمی از هدف ۲.۰٪ بانک مرکزی فاصله گرفت.
اقتصاددانان ABN Amro خاطرنشان کردند که "افزایش تورم عمدتاً به دلیل انرژی بود، با توجه به پایه پایینتر سال گذشته و همچنین ضعف اخیر یورو که به افزایش قیمت بنزین کمک کرد."
اهمیت ارتباطات ECB در بیانیه سیاستی
در این زمینه، ارتباطات ECB در بیانیه سیاستی و اظهارات کریستین لاگارد نقش کلیدی در تعیین دامنه و زمان کاهشهای بعدی نرخ بهره خواهد داشت. تحلیلگران TD Securities گفتند: "این تصمیم باید یک کاهش ساده باشد. دادههای تورم پرنوسان بوده اما در مجموع کمی ضعیفتر از پیشبینیهای دسامبر بوده است."
تأثیر بر جفت ارز EUR/USD
در آستانه این نشست، جفت ارز EUR/USD نزدیک به بالاترین سطح پنج هفته اخیر خود در ۱.۰۵۲۲ قرار دارد. افزایش بیشتر این جفت ارز به چشمانداز نرخ بهره ECB بستگی دارد. انتظار میرود کریستین لاگارد تأکید کند که بانک مرکزی در مسیر از پیش تعیینشدهای برای نرخ بهره قرار ندارد و به دادهها وابسته خواهد بود. در چنین شرایطی، EUR/USD میتواند روند بهبود خود را ادامه دهد.
با این حال، این جفت ارز ممکن است با روند نزولی جدیدی مواجه شود اگر لاگارد اشاره کند که کاهش ۵۰ واحد پایه نیز به عنوان یک گزینه مطرح بوده یا نگرانیهایی در مورد چشمانداز اقتصادی ابراز کند.
چشمانداز فنی EUR/USD
دوانی مهتا، تحلیلگر FXStreet، میگوید: "علیرغم کاهش اصلاحی اخیر EUR/USD، این جفت ارز همچنان برای بهبود بیشتر آماده است. اگر خریداران به طور پایدار میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه را در ۱.۰۴۲۲ بازپس بگیرند، EUR/USD میتواند دوباره به سطح ۱.۰۵۰۰ برسد. در صورت افزایش بیشتر، بالاترین سطح شش هفته اخیر در ۱.۰۵۳۳ به چالش کشیده خواهد شد."
"اگر روند نزولی دوباره شروع شود، حمایت فوری میانگین متحرک ۲۱ روزه در ۱.۰۳۵۵ آزمایش خواهد شد. در زیر این سطح، فروش تازهای دیده میشود که راه را به سمت سطح ۱.۰۳۰۰ باز میکند. آخرین خط دفاعی خریداران EUR/USD در پایینترین سطح ۱۷ ژانویه در ۱.۰۲۶۵ قرار دارد."