کاهش ۵.۵ درصدی یورو در ۲۰۲۴؛ تأثیر جنگ تجاری و سیاست‌های ECB
مفاهیم کلیدی- یورو در ۲۰۲۴ به دلیل سیاست‌های ملایم ECB و جنگ تجاری احتمالی ۵.۵٪ کاهش یافته است.
- کاهش ۱۰۰ واحدی نرخ بهره ECB و نگرانی‌های تورمی از عوامل تضعیف یورو بوده است.
- انتظار می‌رود ECB تا ژوئن ۲۰۲۵ نرخ بهره را به ۲٪ کاهش دهد.
تثبیت EUR/USD در بازار کم‌حجم پایان سال
جفت ارز EUR/USD در محدوده محدودی بالاتر از 1.0400 معامله می‌شود، زیرا حجم معاملات به دلیل تعطیلات سرمایه‌گذاران در پایان سال 2024 کم است. یورو به دلیل مواضع ملایم بانک مرکزی اروپا (ECB) و جنگ تجاری احتمالی با ایالات متحده، در آستانه پایان سال با کاهش تقریباً 5.5 درصدی در برابر دلار آمریکا قرار دارد. این هفته، سرمایه‌گذاران آمریکایی بر داده‌های PMI تولیدی ISM ایالات متحده برای ماه دسامبر تمرکز خواهند کرد.
EUR/USD در جلسه معاملاتی اروپا در روز دوشنبه به دلیل فعالیت معاملاتی کم، اندکی بالاتر از 1.0400 بدون نوسان خاص معامله می‌شود. یورو در سه ماهه آخر سال 2024 به‌ویژه تحت تأثیر مواضع ملایم ECB در مورد نرخ‌های بهره قرار گرفت. علاوه بر این، شرکت‌کنندگان در بازار نگران رشد اقتصادی منطقه یورو هستند، زیرا افزایش تعرفه‌های وارداتی از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، احتمالاً بخش صادرات آن را تحت تأثیر قرار خواهد داد.
کاهش نرخ بهره ECB و نگرانی‌های تورمی
ECB نرخ سپرده‌گذاری خود را در سال جاری 100 واحد پایه کاهش داد و به 3 درصد رساند و انتظار می‌رود تا پایان ژوئن 2025 آن را به 2 درصد کاهش دهد. این موضوع نشان می‌دهد که ECB در نیمه اول سال آینده در هر نشست 25 واحد پایه از نرخ‌های بهره کلیدی خود خواهد کاست. تعدادی از سیاست‌گذاران ECB نگرانی‌هایی در مورد ریسک‌های تورمی و جنگ تجاری احتمالی با ایالات متحده ابراز کرده‌اند.
دیدگاه‌های متضاد مقامات ECB درباره جنگ تجاری
مقامات ECB دیدگاه‌های متضادی در مورد نحوه برخورد اروپا با وضعیت تجاری ایالات متحده ابراز کرده‌اند. هفته گذشته، کریستین لاگارد، رئیس ECB، در مصاحبه‌ای با فایننشال تایمز گفت که تلافی "رویکرد بدی" است زیرا او معتقد است که محدودیت‌های تجاری و پاسخ‌های متقابل "برای اقتصاد جهانی به طور کلی بد است". در مقابل، اولی رن، سیاست‌گذار ECB و رئیس بانک مرکزی فنلاند، گفت: "مذاکره ترجیح داده می‌شود و موقعیت مذاکره‌ای اتحادیه اروپا می‌تواند با نشان دادن آمادگی برای اقدامات متقابل در صورت تهدید ایالات متحده به افزایش تعرفه‌ها، تقویت شود."
انتظار برای داده‌های اقتصادی و تثبیت EUR/USD
در جبهه اقتصادی، سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های اولیه شاخص قیمت مصرف‌کننده هماهنگ اسپانیا (HICP) برای دسامبر هستند که در ساعت 08:00 به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد. EUR/USD به دنبال تثبیت شاخص دلار آمریکا (DXY) است که در نزدیکی حمایت چهار روزه خود در حجم معاملات کم در پایان سال قرار دارد. شاخص دلار در آستانه پایان سال نزدیک به بالاترین سطح خود در سال جاری است.
نقش بازده اوراق قرضه در تقویت دلار
بازده بالاتر اوراق خزانه‌داری یک عامل کلیدی در تقویت دلار آمریکا بوده است. بازده اوراق قرضه ایالات متحده در ماه‌های اخیر به طور قابل توجهی افزایش یافته است زیرا سرمایه‌گذاران انتظار دارند سیاست‌های تعرفه‌های بالاتر و مالیات‌های کمتر تحت دولت ترامپ باعث رشد اقتصادی و تورم شود. این سناریو فدرال رزرو (Fed) را مجبور به اتخاذ موضعی سختگیرانه در سیاست پولی خواهد کرد.
فدرال رزرو در آخرین نمودار نقطه‌ای خود کاهش کمتری برای نرخ‌های بهره در سال 2025 پیش‌بینی کرد زیرا سیاست‌گذاران به طور جمعی انتظار دارند که نرخ‌های وجوه فدرال تا پایان 2025 به 3.9 درصد برسد. پس از کاهش هاوکیش در دسامبر، شرکت سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس انتظار دارد که بانک مرکزی کاهش بعدی نرخ بهره را در مارس انجام دهد. این شرکت همچنین انتظار دارد که دو کاهش دیگر در ژوئن و سپتامبر انجام شود.
انتظار برای داده‌های PMI تولیدی ایالات متحده
این هفته، سرمایه‌گذاران توجه زیادی به داده‌های شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی ISM ایالات متحده برای دسامبر خواهند داشت که در روز جمعه منتشر می‌شود. انتظار می‌رود این شاخص از 48.4 به 48.3 کاهش یابد که نشان‌دهنده انقباض اندکی سریع‌تر در تولید است.
EUR/USD از روز دوشنبه بالاتر از کف دو ساله 1.0335 در محدوده محدودی تثبیت شده است. چشم‌انداز این جفت ارز همچنان نزولی است زیرا میانگین متحرک نمایی 20 روزه و 50 روزه (EMAs) به ترتیب در 1.0464 و 1.0588 در حال کاهش هستند. شاخص قدرت نسبی 14 روزه (RSI) در نزدیکی 40.00 نوسان می‌کند. در صورت تثبیت زیر این سطح، حرکت نزولی فعال خواهد شد. در صورت کاهش، این جفت ارز می‌تواند پس از شکست زیر کف دو ساله 1.0330 به حمایت روانی 1.0200 برسد. در مقابل، EMA 20 روزه نزدیک 1.0500 مانع کلیدی برای صعود یورو خواهد بود.
لینک خبر
