پیشبینی EUR/USD: جفت ارز هفته - ۱۳ ژانویه ۲۰۲۵
پیشبینی EUR/USD قبل از انتشار دادههای تورم آمریکا و رشد اقتصادی چین همچنان نزولی است
احساسات بازار: تقویت بازده اوراق قرضه، EUR/USD و سهام را تحت فشار نزولی قرار میدهد
نگرانیهای اقتصادی: رشد ضعیف منطقه یورو و چین به ضعف یورو دامن میزند
جفت ارز EUR/USD در تلاش برای تثبیت خود بوده و امروز به زیر سطح ۱.۰۲۰۰، که پایینترین سطح در چند سال اخیر است، سقوط کرد. این جفت ارز همچنان در مسیر نزولی قرار دارد و اکنون به دنبال چهارمین کاهش ماهانه متوالی است. این حرکت نزولی با افزایش ارزش دلار آمریکا تشدید شده است، که با حمایت دادههای قوی بازار کار و انتظار بازگشت فشارهای تورمی در دوره ترامپ همراه بوده است. ترکیب این عوامل با دادههای اقتصادی ضعیف از منطقه یورو و چین، پیشبینی و روند EUR/USD را نزولی نگه داشته است.
دلار آمریکا همچنان با حمایت از افزایش بازده اوراق قرضه و دادههای اقتصادی قوی در حال پیشروی است. سرمایهگذاران در حال بازنگری نرخهای بهره آمریکا به سمت بالا هستند که ناشی از نگرانیهای مداوم تورمی و دادههای غیرمنتظره قوی بازار کار است. گزارش اشتغال غیرکشاورزی دسامبر نشاندهنده مقاومت قابل توجهی بود و افزایش مشاغل به طور قابل توجهی بالاتر از انتظارات بود. در حالی که بازبینیها ۸۰۰۰ شغل را از مجموع ماههای قبل کاهش داد، نرخ بیکاری از ۴.۲٪ به ۴.۱٪ کاهش یافت و لزوم توقف طولانیمدت تغییرات سیاست فدرال رزرو را تقویت کرد. رشد دستمزدها، اگرچه ثابت بود، نشاندهنده یک بازار کار مقاوم است که به جذابیت دلار میافزاید.
در نتیجه، بازده اوراق قرضه آمریکا بیشتر افزایش یافته و بازده معیار ۱۰ ساله به اوجهای اکتبر یعنی ۵.۰۲٪ نزدیک میشود. این روند صعودی در بازدهها همچنان سرمایه را به سمت دلار آمریکا جذب میکند و پیشبینی EUR/USD را تحت فشار نزولی نگه میدارد.
البته، دلار فقط در برابر یورو در حال افزایش نیست. افزایش بازده اوراق قرضه و کاهش امیدها برای کاهش بیشتر نرخهای بهره آمریکا، شاخص دلار را به طور قابل توجهی تقویت کرده و آن را برای هفتمین هفته متوالی افزایش داده است و آن را برای چهارمین افزایش ماهانه متوالی آماده میکند. در روز جمعه، بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا به ۵٪ رسید و به اوج اکتبر یعنی ۵.۱۷۸٪ نزدیک شد، در حالی که بازده ۱۰ ساله نیز در نزدیکی ۴.۸۰٪ قرار دارد.
این روند فقط در آمریکا دیده نمیشود. در اروپا، بازده اوراق قرضه به طور پیوسته در حال افزایش است و بازده آلمان، فرانسه، اسپانیا و ایتالیا همگی به روند صعودی خود ادامه میدهند. در بریتانیا، بازده ۱۰ ساله از اوج سال گذشته یعنی ۴.۷۵۵٪ عبور کرده و به سطوحی نزدیک به بحران مالی ۲۰۰۸ یعنی نزدیک به ۵٪ رسیده است. حتی ژاپن نیز به این روند پیوسته و بازده ۱۰ ساله آن به ۱.۲۰٪ رسیده که بالاترین سطح از می ۲۰۱۱ است، اگرچه همچنان نسبتاً کم است.
نتیجه چیست؟ بازده اوراق قرضه در سراسر جهان در حال افزایش است که ناشی از دادههای اقتصادی مقاوم آمریکا و تورم جهانی مداوم - به جز چین - است. با توجه به اینکه بازدههای بالاتر بازدهی جذابی ارائه میدهند، سرمایهگذاران ممکن است در خرید سهام رشد بیش از حد خریداری شده تردید کنند و بدهی دولتی به عنوان یک جایگزین وسوسهانگیز ظاهر میشود. این یک عامل نزولی اضافی برای ارزهای حساس به ریسک مانند یورو است.
همه نگاهها به انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در این چهارشنبه خواهد بود. هر نشانهای از تورم پایدار میتواند امیدهای باقیمانده برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول سال را از بین ببرد و دلار را بیشتر تقویت کند. برعکس، یک گزارش CPI ضعیف غیرمنتظره میتواند به یورو کمی فرصت تنفس بدهد، اگرچه بدون یک شگفتی بزرگ در جهت کاهش، تغییر قابل توجهی در احساسات بازار بعید به نظر میرسد.
در اواخر هفته، انتشار تولید ناخالص داخلی چین در روز جمعه، همراه با دادههای خردهفروشی و تولید صنعتی نیز مورد توجه خواهد بود. عملکرد ضعیف اقتصاد چین قبلاً بر بازارهای جهانی تأثیر گذاشته و رشد ضعیفتر، تقاضا برای صادرات اروپا را کاهش داده است. هرگونه نشانهای از کندی بیشتر اقتصاد چین میتواند نگرانیها در مورد چشمانداز رشد منطقه یورو را تشدید کرده و پیشبینی نزولی EUR/USD را تقویت کند.
منبع: TradingView.com
چشمانداز کوتاهمدت EUR/USD همچنان به سمت نزول متمایل است و اگر دادههای این هفته به نفع دلار باشد یا بازده اوراق قرضه آمریکا بیشتر افزایش یابد، این جفت ارز ممکن است سطح برابری (۱.۰۰۰) را آزمایش کرده و حتی به زیر آن سقوط کند. تنشهای ژئوپلیتیکی مداوم و عملکرد ضعیف اقتصادی در منطقه یورو تنها به چالشهای یورو میافزاید. معاملهگران باید محتاط باشند و تغییرات قابل توجه در احساسات بازار، به ویژه در مورد دادههای CPI روز چهارشنبه را زیر نظر داشته باشند. در حالی که حرکت صعودی دلار نشانهای از کندی فوری ندارد، یک نقطه عطف بالقوه میتواند در صورت کاهش غیرمنتظره تورم یا عملکرد بهتر از انتظار دادههای چین رخ دهد و روزنهای از امید برای یورو ایجاد کند.
از نظر سطوح مقاومت، محدوده ۱.۰۳۰۰-۱.۰۳۴۰ اکنون یک منطقه مقاومت کلیدی است که قبلاً به عنوان حمایت عمل میکرد. خط روند نزولی نیز درست بالای این منطقه قرار دارد. تا زمانی که زیر این سطوح باشیم، مسیر با کمترین مقاومت برای EUR/USD به وضوح نزولی است.