کاهش EUR/USD به پایینترین سطح دو ساله؛ بازنگری معاملهگران در سیاست فدرال رزرو
جفت ارز EUR/USD به نزدیکی 1.0200 سقوط کرده است، زیرا دلار آمریکا با توجه به انتظارات کاهش یکباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری، قوی باقی مانده است. معاملهگران پس از دادههای مثبت اشتغال آمریکا برای دسامبر، انتظارات خود از سیاستهای ملایم فدرال رزرو را کاهش دادهاند. لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا، از کاهش بیشتر نرخ بهره حمایت میکند تا اطمینان حاصل شود که رشد منطقه یورو بسیار کند نخواهد بود.
EUR/USD در ابتدای هفته به پایینترین سطح دو سال اخیر نزدیک میشود. این جفت ارز اصلی با توجه به عملکرد قوی دلار آمریکا در میان افزایش بازده اوراق قرضه، تضعیف شده است. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی دنبال میکند، به نزدیکی 110.00، بالاترین سطح در بیش از دو سال گذشته، جهش کرده است. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح سالانه جدید، حدود ۴.۷۵٪ معامله میشود.
بازده اوراق قرضه آمریکا در میان گمانهزنیهای فزاینده مبنی بر توقف چرخه کاهش نرخ بهره فعلی توسط فدرال رزرو، افزایش یافته است. پس از انتشار دادههای مثبت اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده (NFP) برای دسامبر در روز جمعه، انتظارات از سیاستهای ملایم فدرال رزرو کاهش یافت. مشاغل جدید به طرز شگفتآوری بالاتر از رقم نوامبر بود و نرخ بیکاری کاهش یافت. بانک آمریکا (BofA) در یادداشتی اعلام کرد: «با توجه به بازار کار مقاوم، اکنون فکر میکنیم چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به پایان رسیده است.» BofA افزود که فعالیت اقتصادی «قوی» است و «دلیل کمی برای کاهش بیشتر» وجود دارد. این بانک همچنین خاطرنشان کرد که ریسکهای تورمی به سمت بالا متمایل شده است.
طبق ابزار FedWatch CME، بعید است فدرال رزرو قبل از نشست سیاستگذاری ژوئن نرخ بهره را کاهش دهد. این هفته، سرمایهگذاران توجه زیادی به شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده برای دسامبر خواهند داشت که به ترتیب در روزهای سهشنبه و چهارشنبه منتشر میشود.
EUR/USD به دلیل احساسات منفی بازار که به شدت بر یورو (EUR) تأثیر گذاشته است، تحت فشار فروش قرار دارد. سرمایهگذاران در میان عدم اطمینان از اینکه سیاستهای حمایتگرایانه تحت دولت دونالد ترامپ، رئیسجمهور منتخب ایالات متحده، منجر به یک جنگ تجاری جهانی خواهد شد، ریسکگریز شدهاند و جذابیت داراییهای پرریسک کاهش یافته است.
ترامپ در حال بررسی اعلام وضعیت اضطراری اقتصادی ملی است که به او اجازه میدهد یک طرح تعرفه جدید را بر اساس مبانی قانونی ایجاد کند. در کمپین انتخاباتی، ترامپ تهدید کرد که اتحادیه اروپا به دلیل نخریدن «کافی از صادرات آمریکایی» باید «هزینه زیادی بپردازد».
در داخل منطقه یورو، انتظارات قوی از کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) یورو را تحت فشار نگه داشته است. فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد ECB، در یک «گفتگوی سیاستی» در مجمع مالی آسیایی (AFF) 2025 در روز دوشنبه گفت که کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی محتمل است زیرا آنها باید اطمینان حاصل کنند که اقتصاد «بسیار کند» رشد نمیکند. لین افزود که ECB باید مسیر میانهای را انتخاب کند که «نه بیش از حد تهاجمی و نه بیش از حد محتاط» باشد.
EUR/USD به نزدیکی حمایت کلیدی در نمودار هفتگی، که از اوج سپتامبر 2022 در 1.0200 ترسیم شده است، کاهش مییابد. چشمانداز این جفت ارز اصلی به طور کلی نزولی است زیرا میانگین متحرک نمایی 20 هفتهای (EMA) در 1.0580 در حال کاهش است. شاخص قدرت نسبی 14 هفتهای (RSI) به زیر 30.00 میلغزد که نشاندهنده حرکت نزولی قوی است. در صورت کاهش بیشتر، این جفت ارز میتواند در نزدیکی سطح روانی 1.0100 حمایت پیدا کند. در مقابل، اوج 6 ژانویه در 1.0437 مانع کلیدی برای صعود یورو خواهد بود.