کاهش ین ژاپن در آستانه تصمیم مهم بانک مرکزی؛ انتظار معاملهگران برای افزایش نرخ بهره
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا در روز جمعه، به دلیل برخی تغییرات موقعیتهای معاملاتی در آستانه تصمیم مهم سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) کمی کاهش یافت. با این حال، کاهش ین به دلیل افزایش انتظارات از افزایش نرخ بهره توسط BoJ، به دلیل نشانههای گسترش فشارهای تورمی در ژاپن، محدود به نظر میرسد. در واقع، دادههای دولتی منتشر شده در اوایل امروز نشان داد که قیمتهای مصرفکننده اصلی ژاپن با سریعترین سرعت سالانه در ۱۶ ماه گذشته افزایش یافته است. علاوه بر این، شاخص اصلی که هم قیمت مواد غذایی تازه و هم انرژی را حذف میکند، برای چهارمین ماه متوالی بالاتر از هدف سالانه ۲ درصد BoJ باقی مانده است.
در همین حال، چشمانداز تشدید بیشتر سیاستهای پولی توسط BoJ و انتظار کاهش دو بار نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در سال جاری میتواند تفاوت نرخ بهره آمریکا و ژاپن را کاهش دهد. علاوه بر این، نگرانیها در مورد سیاستهای تجاری دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، باید به عنوان یک نیروی کمکی برای ین عمل کند. از سوی دیگر، دلار آمریکا (USD) به دلیل نگرانیها از پیامدهای برخورد سیاستی فدرال رزرو و ترامپ بر نرخهای بهره، نزدیک به پایینترین سطح ماهانه خود باقی مانده است. این امر به نفع فروشندگان دلار است و ممکن است به محدود کردن هرگونه افزایش قابل توجه برای جفت ارز USD/JPY کمک کند.
دادههای منتشر شده توسط اداره آمار ژاپن در این جمعه نشان داد که شاخص قیمت مصرفکننده ملی (CPI) در دسامبر نسبت به سال قبل ۳.۶ درصد افزایش یافت که در مقایسه با رقم ماه قبل که ۲.۹ درصد بود، افزایش یافته است. جزئیات بیشتر این گزارش نشان داد که قیمتهای مصرفکننده اصلی ژاپن مطابق با انتظارات از ۲.۷ درصد به ۳.۰ درصد در ماه گزارش شده افزایش یافته است که بالاترین سطح آن از اواسط سال ۲۰۲۳ است. علاوه بر این، شاخص اصلی که تأثیر هر دو قیمت مواد غذایی تازه و انرژی را حذف میکند، در دسامبر نسبت به سال قبل ثابت ماند و ۲.۴ درصد افزایش یافت که به دلیل مصرف خصوصی قوی بود. این امر، همراه با انتظارات از افزایش قابل توجه دستمزدها در مذاکرات سالانه دستمزد در بهار ۲۰۲۵، به بانک مرکزی ژاپن انگیزه بیشتری برای افزایش بیشتر نرخهای بهره میدهد.
BoJ قرار است تصمیم خود را در پایان یک نشست دو روزه سیاستگذاری در این جمعه اعلام کند و انتظار میرود که نرخ بهره کوتاهمدت را از ۰.۲۵ درصد به بالاترین سطح ۱۷ ساله یعنی ۰.۵۰ درصد افزایش دهد. شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه نشان داد که فعالیت تولیدی در ژاپن برای هفتمین ماه متوالی در ژانویه کاهش یافته است، در حالی که فعالیت بخش خدمات افزایش یافته است.
در همین حال، دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، که به صورت مجازی در مجمع جهانی اقتصاد در داووس سخنرانی میکرد، در روز پنجشنبه گفت که او به فدرال رزرو فشار خواهد آورد تا نرخهای بهره را کاهش دهد. این امر علاوه بر نشانههای کاهش فشارهای تورمی در آمریکا است و انتظارات از کاهش دو بار هزینههای وامگیری توسط فدرال رزرو در سال جاری را تأیید میکند که دلار آمریکا را نزدیک به پایینترین سطح ماهانه نگه میدارد. معاملهگران در روز جمعه همچنین با انتشار PMIهای اولیه مواجه خواهند شد که میتواند بینشی تازه از سلامت اقتصادی جهانی ارائه دهد و ممکن است بر تقاضا برای ین ژاپن به عنوان یک دارایی امن تأثیر بگذارد.
از دیدگاه فنی، جفت ارز USD/JPY تاکنون توانسته است از حمایتی که توسط انتهای پایین یک کانال صعودی چند ماهه مشخص شده است، که در حال حاضر نزدیک به محدوده ۱۵۵.۳۵ قرار دارد، دفاع کند. این سطح به دقت توسط سطح روانی ۱۵۵.۰۰ و منطقه ۱۵۴.۸۰-۱۵۴.۷۵ یا پایینترین سطح بیش از یک ماهه که در روز سهشنبه لمس شد، دنبال میشود. برخی از فروشهای پی در پی زیر این سطح به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی تلقی خواهد شد و قیمتهای لحظهای را به سمت رقم رند ۱۵۴.۰۰ در مسیر میانه ۱۵۳.۰۰ و سطح ۱۵۳.۰۰ خواهد کشاند. از سوی دیگر، اوج نوسان شبانه، در حدود منطقه ۱۵۶.۷۵، میتواند قبل از سطح رند ۱۵۷.۰۰ به عنوان یک مقاومت عمل کند. قدرت پایدار فراتر از این سطح باید راه را برای حرکت بیشتر به سمت منطقه ۱۵۷.۵۵ در مسیر سطح ۱۵۸.۰۰ هموار کند. این حرکت میتواند بیشتر به سمت منطقه ۱۵۸.۳۵-۱۵۸.۴۰ گسترش یابد که بالاتر از آن جفت ارز USD/JPY میتواند اوج چند ماهه خود را در حدود محدوده ۱۵۹.۰۰ که در ۱۰ ژانویه لمس شد، دوباره آزمایش کند.