رکوردشکنی ین: سقوط USD/JPY و چالش‌های CAD/JPY در برابر تعرفه‌های ترامپ

پیش‌بینی ین ژاپن: تمرکز بر USD/JPY و CAD/JPY پیش از نشست بانک مرکزی ژاپن

کاهش تفاوت نرخ بهره بین ژاپن و سایر نقاط جهان در هفته‌های اخیر، نقش کلیدی در بهبود پیش‌بینی ین ژاپن داشته است. جفت ارز اصلی USD/JPY روز سه‌شنبه به پایین‌ترین سطح پنج هفته اخیر سقوط کرد و سپس بهبود یافت، در حالی که جفت ارزهایی مانند CAD/JPY به دلیل برنامه‌های ترامپ برای اعمال تعرفه بر صادرات کانادا به آمریکا، همچنان در محدوده منفی باقی ماندند. ین همچنین در برابر سایر ارزهای کالایی مانند AUD/JPY و NZD/JPY قدرت نسبی نشان داده است.

با توجه به اینکه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در این هفته تقریباً قطعی شده است، آیا کاهش اخیر USD/JPY فرصتی برای خرید در کف است یا شاهد روند صعودی قوی‌تری برای ین خواهیم بود؟

کاهش تفاوت بازدهی اوراق قرضه آمریکا و ژاپن

با کاهش تفاوت بازدهی اوراق قرضه آمریکا و ژاپن به پایین‌ترین سطح پنج هفته اخیر، USD/JPY نیز کاهش یافت. با این حال، با توجه به افزایش ریسک‌های تورمی به دلیل تعرفه‌های احتمالی گسترده، این کاهش بازدهی ممکن است به پایان نزدیک شود. بنابراین، برای کاهش بیشتر USD/JPY، نیاز به یک افزایش نرخ بهره قوی از سوی BoJ یا بدتر شدن قابل توجه داده‌های اقتصادی آمریکا داریم.

بازارها در حال حاضر دو افزایش کامل ۲۵ واحدی نرخ بهره را تا پایان ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کنند. بنابراین، اگر BoJ افزایش کمتری را انتخاب کند، ممکن است ین به شدت تضعیف شود.

تأثیر سیاست‌های تجاری ترامپ

دیروز، خوش‌بینی اولیه‌ای نسبت به سیاست تجاری قبل از سخنرانی ترامپ وجود داشت، اما سپس با خبر احتمال اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک تحت تأثیر قرار گرفت. ترامپ قصد دارد سیستم تجارت را به نفع شهروندان آمریکا تغییر دهد و اهداف او برای اصلاح سیاست‌های تجاری بین‌المللی، صنایع آمریکایی را در اولویت قرار می‌دهد.

در ماه‌های اخیر، جفت ارز USD/CAD به بالاترین سطوح چند ساله خود رسیده است و با توجه به ضعف مداوم CAD، جفت ارز CAD/JPY ممکن است به سمت سطوح حمایتی ۱۰۶.۰۰ و سپس ۱۰۵.۰۰ حرکت کند.

تجزیه و تحلیل فنی USD/JPY

با توجه به حمایت گسترده از دلار آمریکا در برابر سایر ارزها، USD/JPY ممکن است بهترین گزینه برای کسانی که به ین ژاپن خوش‌بین هستند نباشد. با این حال، با توجه به کاهش تفاوت بازدهی، افزایش قابل توجهی برای USD/JPY متصور نیستم.

کاهش USD/JPY در شب گذشته در نزدیکی حمایت ۱۵۵.۰۰ رخ داد. با این حال، اگر نرخ‌ها به زیر این سطح بروند، باید به روند صعودی کوتاه‌مدت از سپتامبر (حدود ۱۴۴.۰۰) و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۱۵۲.۸۰ توجه کرد.

برای معامله‌گرانی که به USD/JPY خوش‌بین هستند، شکست مقاومت کلیدی در محدوده ۱۵۶.۰۰-۱۵۶.۷۵ می‌تواند نشان‌دهنده احساسات صعودی باشد و راه را برای افزایش‌های بیشتر به سمت ۱۶۰.۰۰ باز کند، اما این سناریوی اصلی من نیست.

منبع تمام نمودارهای استفاده شده در این مقاله: TradingView.com