عقبنشینی ین ژاپن پس از رسیدن به بالاترین سطح یک ماهه در برابر دلار
ین ژاپن (JPY) پس از رسیدن به بالاترین سطح نزدیک به یک ماه خود در برابر دلار آمریکا در جلسه آسیایی روز جمعه، با فروش لحظهای مواجه میشود. با این حال، کاهش قابل توجه ین به دلیل افزایش احتمال اینکه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) هفته آینده دوباره نرخ بهره را افزایش دهد، بعید به نظر میرسد. این انتظارات با اظهارات اخیر کازوئو اوئدا، رئیس BoJ، و ریووزو هیمینو، معاون او، تأیید شد. این موضوع، همراه با کاهش ریسک در بازار، به نفع خریداران ین است.
در همین حال، نشانههای کاهش تورم در ایالات متحده نشان میدهد که فدرال رزرو (Fed) ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره تا پایان سال جاری را منتفی نداند. این موضوع از ابتدای این هفته منجر به کاهش شدید بازده اوراق قرضه خزانهداری آمریکا شده است و کاهش تفاوت بازدهی اوراق آمریکا و ژاپن میتواند از ین حمایت کند. علاوه بر این، چشمانداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، دلار آمریکا را نزدیک به پایینترین سطح یک هفتهای خود نگه میدارد و میتواند به محدود کردن تلاشهای جفت ارز USD/JPY برای بازیابی کمک کند.
احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، روز پنجشنبه تکرار کرد که در صورت بهبود شرایط اقتصادی و قیمتی، نرخ بهره را در سال جاری افزایش خواهند داد. اوایل این هفته، ریووزو هیمینو، معاون رئیس BoJ، گفت که افزایش نرخ بهره در جلسه هفته آینده با توجه به افزایش پایدار دستمزدها مورد بحث قرار خواهد گرفت. دادههای منتشر شده در روز پنجشنبه نشان داد که قیمت تولیدکننده در ژاپن برای چهل و ششمین ماه متوالی افزایش یافته و به نرخ ۳.۸٪ در دسامبر ۲۰۲۴ رسیده است. این موضوع، همراه با کاهش دستمزدهای واقعی و هزینههای خانوار در ژاپن برای چهارمین ماه در نوامبر، نشاندهنده فشارهای تورمی گستردهتر است. بازارها اکنون حدود ۷۹٪ احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه در پایان جلسه ۲۳-۲۴ ژانویه را میبینند که میتواند به حمایت از ین ژاپن ادامه دهد.
کاهش تورم در ایالات متحده و چشمانداز نرخ بهره فدرال رزرو
در همین حال، شاخص قیمت تولیدکننده و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده که این هفته منتشر شد، نشان داد که تورم پایه در ماه گذشته کاهش یافته است. این موضوع به نوبه خود، گمانهزنیها را تقویت کرد که فدرال رزرو ممکن است لزوماً احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره را تا پایان سال جاری منتفی نداند. وزارت بازرگانی ایالات متحده گزارش داد که فروش خردهفروشی در دسامبر ۰.۴٪ افزایش یافته و رقم ماه قبل نیز به ۰.۸٪ بازبینی شده است. علاوه بر این، شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا از خوشبینانهترین پیشبینیها فراتر رفت و به بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۱ رسید. به طور جداگانه، دادههای منتشر شده توسط وزارت کار ایالات متحده نشان داد که درخواستهای اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۱۱ ژانویه به ۲۱۷,۰۰۰ افزایش یافته است.
کریستوفر والر، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، روز پنجشنبه گفت که تورم احتمالاً به کاهش خود ادامه خواهد داد و به بانک مرکزی ایالات متحده اجازه میدهد تا سریعتر از حد انتظار نرخ بهره را کاهش دهد. والر افزود که ممکن است تا سه یا چهار کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در سال جاری امکانپذیر باشد که بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده را کاهش داده است. با این حال، فدرال رزرو ممکن است به دلیل اقتصاد و بازار کار همچنان مقاوم ایالات متحده، در سال ۲۰۲۵ رویکرد محتاطانهتری نسبت به کاهش نرخ بهره اتخاذ کند.
چشمانداز فنی جفت ارز USD/JPY
از دیدگاه فنی، شکست پایدار و پذیرش زیر سطح روانی ۱۵۵.۰۰ میتواند جفت ارز USD/JPY را به سمت منطقه ۱۵۴.۶۰-۱۵۴.۵۵، که مرز پایینی یک کانال صعودی چند ماهه است، بکشاند. فروش پیوسته به عنوان یک محرک جدید برای معاملهگران نزولی تلقی خواهد شد و قیمتها را به سمت سطح ۱۵۴.۰۰ و سپس حمایت بعدی نزدیک به منطقه ۱۵۳.۳۵-۱۵۳.۳۰ سوق میدهد. از سوی دیگر، تلاش برای بازیابی اکنون ممکن است با مقاومت شدید نزدیک به سطح ۱۵۶.۰۰ و سپس منطقه ۱۵۶.۳۰-۱۵۶.۳۵ مواجه شود. مانع بعدی نزدیک به منطقه ۱۵۶.۶۵-۱۵۶.۷۰ قرار دارد که بالاتر از آن، جفت ارز USD/JPY میتواند به سطح ۱۵۷.۰۰ برسد. حرکت صعودی بعدی میتواند قیمتها را به سمت مانع میانی ۱۵۷.۴۰-۱۵۷.۴۵ و سپس سطح ۱۵۸.۰۰ و منطقه ۱۵۸.۸۵، که بالاترین سطح چند ماهه هفته گذشته بود، هدایت کند.