رشد ین با افزایش تورم توکیو؛ احتمال تغییر نرخ بهره در ژاپن

حمایت از ین ژاپن به دنبال احتمال افزایش نرخ بهره پس از CPI توکیو

ین ژاپن در برابر دلار آمریکا در روز دوشنبه قوی‌تر باقی مانده است. جفت ارز USD/JPY به دلیل احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در ژانویه، پس از انتشار داده‌های تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو در هفته گذشته، تحت فشار است. PMI تولیدی Jibun Bank ژاپن در دسامبر به 49.6 رسید که کمی بالاتر از برآورد اولیه 49.5 و بهبود نسبت به 49.0 در نوامبر بود. اگرچه این بالاترین سطح از سپتامبر بود، اما همچنان نشان‌دهنده ششمین ماه متوالی کاهش فعالیت کارخانه‌ها است.

نیکی 225 در روز دوشنبه به حدود 39,950 سقوط کرد و به دو روز افزایش پایان داد. این کاهش پس از افت جزئی معاملات آتی آمریکا رخ داد که به دنبال سقوط وال استریت در روز جمعه به دلیل افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری و نشانه‌های کاهش محدودتر نرخ بهره در سال 2025 بود. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش همتای اصلی آن اندازه‌گیری می‌کند، در حدود 108.00 معامله می‌شود. دلار با چالش‌هایی مواجه است زیرا بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا در روز دوشنبه کاهش یافته است. بازدهی اوراق 2 ساله و 10 ساله به ترتیب در 4.32% و 4.62% قرار دارند.

دلار آمریکا ممکن است از افزایش انتظارات برای کاهش کمتر نرخ بهره در سال آینده توسط فدرال رزرو حمایت شود. معامله‌گران همچنان به تحلیل تغییر موضع فدرال رزرو می‌پردازند. فدرال رزرو در نشست دسامبر نرخ بهره را یک چهارم درصد کاهش داد و آخرین نمودارهای نقطه‌ای دو کاهش نرخ در سال آینده را نشان دادند.

تورم CPI توکیو در دسامبر به 3.0% نسبت به سال قبل افزایش یافت که نسبت به 2.6% در نوامبر بیشتر بود. در همین حال، CPI توکیو بدون احتساب مواد غذایی تازه و انرژی در دسامبر به 2.4% نسبت به سال قبل افزایش یافت که نسبت به 2.2% ماه قبل بیشتر بود. CPI توکیو بدون احتساب مواد غذایی تازه نیز در دسامبر 2.4% نسبت به سال قبل افزایش یافت که کمی کمتر از انتظار 2.5% بود اما بالاتر از 2.2% ثبت شده در نوامبر بود.

در روز جمعه، کاتسونوبو کاتو، وزیر دارایی ژاپن، گفت که اخیراً حرکات یک‌طرفه و شدید در بازار ارز مشاهده شده است. کاتو همچنین اعلام کرد که مقامات اقدامات مناسبی را در برابر نوسانات شدید بازار ارز انجام خواهند داد.

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در روز جمعه خلاصه نظرات جلسه سیاست پولی دسامبر خود را منتشر کرد که در آن برنامه‌هایی برای تعدیل اقدامات تسهیلی در صورت تطابق شرایط اقتصادی با انتظارات برجسته شد. یکی از اعضای هیئت مدیره BoJ بر اهمیت نظارت بر روند مذاکرات دستمزدها تأکید کرد، در حالی که دیگری بر لزوم بررسی دقیق داده‌ها برای تعیین هرگونه تغییر در حمایت پولی تأکید داشت.

صورتجلسه نشست اکتبر بانک مرکزی ژاپن که در این سه‌شنبه منتشر شد، بار دیگر امکان افزایش تدریجی نرخ بهره را در صورت تطابق روند تورم با انتظارات تأیید کرد و مسیر احتمالی رسیدن به 1.0% تا اواخر سال مالی 2025 را نشان داد. این صورتجلسه همچنین بر رویکرد محتاطانه در سیاست پولی، رشد اقتصادی مبتنی بر دستمزد در میان عدم قطعیت‌های داخلی و جهانی و اقدامات مالی برای مقابله با فشارهای کاهش‌دهنده تورم تأکید کرد.

در اوایل این ماه، کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، گفت که این بانک انتظار دارد اقتصاد ژاپن به تحقق پایدار هدف تورمی 2% BoJ در سال آینده نزدیک شود. اوئدا همچنین افزود: «زمان‌بندی و سرعت تعدیل درجه تسهیلات پولی به تحولات فعالیت اقتصادی و قیمت‌ها و همچنین شرایط مالی در آینده بستگی خواهد داشت.»

جفت ارز USD/JPY در روز دوشنبه در نزدیکی 157.80 معامله می‌شود و روند صعودی خود را در یک کانال صعودی در نمودار روزانه حفظ کرده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه کمی زیر سطح 70 قرار دارد که از روند صعودی حمایت می‌کند. با این حال، اگر RSI از سطح 70 عبور کند، می‌تواند نشان‌دهنده وضعیت اشباع خرید باشد و احتمالاً یک اصلاح نزولی را به دنبال داشته باشد. در صورت صعود، جفت ارز USD/JPY ممکن است اوج ماهانه خود در 158.08 را که در 26 دسامبر ثبت شده بود، دوباره آزمایش کند. عبور قاطع از این سطح می‌تواند راه را برای افزایش بیشتر هموار کند و جفت ارز ممکن است به سمت مرز بالایی کانال صعودی در نزدیکی 160.60 حرکت کند. حمایت فوری در میانگین متحرک نمایی (EMA) نه روزه در حدود 156.79 قرار دارد که به مرز پایینی کانال صعودی در نزدیکی 156.50 نزدیک است.