افزایش ارزش پزو مکزیک با تأخیر در تعرفههای ترامپ
پزو مکزیک (MXN) در آستانه مراسم تحلیف دونالد ترامپ، رئیسجمهور منتخب ایالات متحده، در برابر دلار آمریکا (USD) افزایش یافت. مقالهای در وال استریت ژورنال نشان داد که تعرفهها بلافاصله پس از سوگند ترامپ به عنوان چهل و هفتمین رئیسجمهور ایالات متحده اعمال نخواهند شد. جفت ارز USD/MXN در ۲۰.۵۳ معامله میشود که بیش از ۱.۲۰٪ کاهش داشته و پس از رسیدن به اوج روزانه ۲۰.۸۹ به این سطح رسیده است. فضای بازار همچنان کمی مثبت است زیرا سرمایهگذاران برای مراسم تحلیف ترامپ آماده میشوند.
در این مقاله ذکر شده که ترامپ به آژانسهای فدرال دستور داده تا «کسریهای تجاری مداوم را بررسی و اصلاح کنند و به سیاستهای ناعادلانه تجاری و ارزی سایر کشورها رسیدگی کنند.» علاوه بر این، یادداشت ریاستجمهوری نشان میدهد که دولت ترامپ مستقیماً بر چین، کانادا و مکزیک تمرکز خواهد کرد. در همین حال، انتظار میرود ترامپ پس از ورود به کاخ سفید وضعیت اضطراری ملی را در مرز ایالات متحده و مکزیک اعلام کند که میتواند با افزایش تنشها بر پزو مکزیک تأثیر منفی بگذارد.
علاوه بر این، جاناتان هیث، معاون بانک مرکزی مکزیک (Banxico)، موضع ملایمی اتخاذ کرد و گفت که تورم کلی و تورم هسته ممکن است در ژانویه به ۴٪ برسد و افزود که بانک مرکزی «نیازی به اغراق در موضع انقباضی ندارد.» هیث در پستی در شبکه اجتماعی X خاطرنشان کرد که گزارش تورم دسامبر «خبر خوبی بود زیرا برای اولین بار تورم کمتر از ۴.۲۶٪ ثبت شده در اکتبر ۲۰۲۳ است.»
این هفته، تقویم اقتصادی مکزیک شامل فروش خردهفروشی، تورم میانماه و شاخص فعالیت اقتصادی به عنوان نماینده تولید ناخالص داخلی (GDP) نوامبر خواهد بود. اگر ترامپ بلافاصله تعرفهها را بر واردات مکزیک اعمال نکند، پزو مکزیک میتواند نفسی تازه کند. با این حال، این ارز همچنان در معرض خطر است. تفاوت سیاستهای بانک مرکزی مکزیک (Banxico) و فدرال رزرو (Fed) نشان میدهد که احتمال افزایش بیشتر جفت ارز USD/MXN وجود دارد.
فروش خردهفروشی مکزیک در نوامبر به ۰.۳٪ ماهانه و ۱.۲٪ سالانه کاهش یافت. پیشبینی میشود تورم میانماه ژانویه از ۴.۴۴٪ به ۳.۹۳٪ کاهش یابد. تورم پایه نیز بهطور جزئی از ۳.۶۲٪ به ۳.۶۹٪ افزایش خواهد یافت. اقتصاددانان شرکتکننده در نظرسنجی رویترز پیشبینی کردند که تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵ به میزان ۱.۲٪ رشد خواهد کرد که نسبت به سال گذشته (۱.۶٪) کاهش دارد. علاوه بر این، آنها پیشبینی میکنند که بانک مرکزی مکزیک حداقل ۱۵۰ واحد پایه نرخ بهره را کاهش داده و تا پایان سال به ۸.۵۰٪ برساند.
در آخرین خلاصه پیشبینیهای اقتصادی فدرال رزرو (SEP)، مقامات تخمین زدند که نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش خواهند داد. بر اساس دادههای ابزار FedWatch CME، بازارهای آتی پولی کاهش ۴۲.۵ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو را در سال ۲۰۲۵ پیشبینی کردهاند. روند صعودی جفت ارز USD/MXN علیرغم اصلاح فعلی همچنان پابرجاست و این جفت ارز به پایینترین سطح روزانه ۲۰.۴۳ نزدیک میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در ۲۰.۳۸ رسید و سپس بخشی از زیانها را جبران کرد. اگر USD/MXN بالاتر از اوج سال جاری (YTD) یعنی ۲۰.۹۴ صعود کند، مسیر برای چالش سطح روانی ۲۱.۰۰ هموار خواهد شد. پس از عبور از این سطح، مقاومت بعدی اوج ۸ مارس ۲۰۲۲ در ۲۱.۴۶، سپس ۲۱.۵۰ و سطح روانی ۲۲.۰۰ خواهد بود. در مقابل، اگر این جفت ارز به زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه سقوط کند، حمایت بعدی میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه در ۲۰.۰۴ خواهد بود که جلوتر از سطح ۲۰.۰۰ قرار دارد.
