کاهش غیرمنتظره فروش در انگلیس؛ احتمال کاهش نرخ بهره در فوریه

سقوط پوند استرلینگ به دلیل کاهش غیرمنتظره فروش خرده‌فروشی بریتانیا در دسامبر

پوند استرلینگ در برابر همتایان اصلی خود ضعیف عمل می‌کند، زیرا داده‌های ضعیف فروش خرده‌فروشی بریتانیا، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در فوریه را تقویت می‌کند. فروش خرده‌فروشی ماهانه بریتانیا در دسامبر ۰.۳٪ کاهش یافت، در حالی که انتظار می‌رفت به میزان ۰.۴٪ رشد کند. دلار آمریکا علی‌رغم افزایش اندک انتظارات کاهشی فدرال رزرو، تقویت شده است.

کاهش فروش خرده‌فروشی و احتمال کاهش نرخ بهره

پوند استرلینگ (GBP) روز جمعه در برابر همتایان اصلی خود به شدت کاهش یافت، زیرا دفتر آمار ملی بریتانیا (ONS) گزارش داد که فروش خرده‌فروشی در دسامبر به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته است که این داده‌ها به چشم‌انداز اقتصادی ضعیف بریتانیا اضافه می‌شود. داده‌های فروش خرده‌فروشی، که یک شاخص کلیدی برای اندازه‌گیری هزینه‌های مصرف‌کننده است، به صورت ماهانه ۰.۳٪ کاهش یافت. اقتصاددانان انتظار داشتند که این شاخص به میزان ۰.۴٪ افزایش یابد.

بر اساس گزارش فروش خرده‌فروشی ONS، حجم فروش فروشگاه‌های مواد غذایی در این ماه ۱.۹٪ کاهش یافت و سطح شاخص‌ها را به پایین‌ترین حد از آوریل ۲۰۱۳ رساند. این کاهش در سوپرمارکت‌ها بیشترین بود، اما حجم فروش در فروشگاه‌های مواد غذایی تخصصی (مانند قصابی‌ها و نانوایی‌ها) و فروشگاه‌های الکل و تنباکو (از جمله فروشگاه‌های ویپ) نیز کاهش یافت.

کاهش هزینه‌های فردی، انتظارات را افزایش می‌دهد که بانک انگلستان مجبور به کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) به ۴.۵٪ در جلسه سیاست‌گذاری فوریه خواهد شد. گمانه‌زنی‌های بازار مبنی بر اینکه بانک انگلستان ماه آینده نرخ‌های بهره را کاهش خواهد داد، به دلیل کاهش فشارهای تورمی و افزایش هزینه‌های استقراض دولت، افزایش یافته است. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای دسامبر نشان داد که تورم کلی به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته و شاخص اصلی با سرعت کمتری از حد انتظار رشد کرده است.

عوامل تأثیرگذار بر کاهش پوند

در همین حال، افزایش بازده اوراق قرضه دولتی بریتانیا همچنان عامل محوری برای نیاز به تسهیل سیاست‌های پولی است. بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله بریتانیا به ۵.۴۸٪ افزایش یافت که بالاترین سطح در بیش از ۲۶ سال گذشته است. بازده اوراق قرضه بریتانیا به دلیل نگرانی سرمایه‌گذاران از چشم‌انداز اقتصادی به دلیل تورم پایدار و احتمال جنگ تجاری با ایالات متحده تحت ریاست جمهوری دونالد ترامپ افزایش یافته است، زیرا انتظار می‌رود او تعرفه‌های واردات را به طور قابل توجهی افزایش دهد که این سناریو بخش صادرات را تضعیف خواهد کرد.

در آینده، داده‌های بازار کار برای سه ماه منتهی به نوامبر که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، عامل اصلی تأثیرگذار بر پوند استرلینگ خواهد بود. سرمایه‌گذاران به دقت به داده‌های اشتغال توجه خواهند کرد تا تأثیر اعلام افزایش سهم کارفرمایان در بیمه ملی (NI) در اولین بودجه پاییزی ریچل ریوز، وزیر خزانه‌داری، را ارزیابی کنند.

کاهش شدید GBP/USD و عوامل فنی

پوند استرلینگ در جلسه روز جمعه به نزدیکی ۱.۲۱۶۰ در برابر دلار آمریکا (USD) سقوط کرد. جفت ارز GBP/USD به دلیل عوامل منفی متعدد، مانند داده‌های ضعیف فروش خرده‌فروشی بریتانیا و قدرت دلار آمریکا، به شدت کاهش یافته است. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، به شدت بالاتر از ۱۰۹.۲۰ افزایش یافته است. دلار به طور کلی قوی باقی مانده، حتی با وجود اینکه سرمایه‌گذاران افزایش اندک انتظارات کاهشی فدرال رزرو را هضم می‌کنند که با رشد کمتر از حد انتظار شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای دسامبر تقویت شده بود.

بر اساس ابزار FedWatch CME، معامله‌گران در حال قیمت‌گذاری بیش از یک کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در سال جاری هستند و اولین کاهش را در جلسه ژوئن می‌بینند. کریستوفر والر، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، در مصاحبه‌ای با CNBC در روز پنجشنبه گفت: «اگر همچنان اعداد تورم ملایمی دریافت کنیم، همانطور که در دسامبر دیده‌ایم، منطقی است که کاهش نرخ‌ها می‌تواند در نیمه اول سال اتفاق بیفتد.» والر همچنین انتظار کاهش نرخ بهره در مارس را در صورت پیشرفت فدرال رزرو در کنترل تورم و ثبات بازار کار، مطرح کرد.

در آینده، سرمایه‌گذاران بر اعلام سیاست‌های اقتصادی دونالد ترامپ پس از مراسم تحلیف او در روز دوشنبه تمرکز خواهند کرد. شرکت‌کنندگان در بازار انتظار دارند ترامپ به زودی پس از روی کار آمدن، طرح جدید تعرفه واردات را منتشر کند و مالیات‌های فردی را کاهش دهد. اسکات بسنت، گزینه پیشنهادی ترامپ برای وزارت خزانه‌داری، روز چهارشنبه گفت که نیاز فوری به کاهش مالیات‌های فردی وجود دارد تا از مواجهه اقتصاد با بحران جلوگیری شود.

پوند استرلینگ پس از یک حرکت بازگشتی کوتاه به نزدیکی میانگین متحرک نمایی ۱۰ روزه (EMA) در ۱.۲۳۱۳ اوایل این هفته، روند نزولی خود را در برابر دلار آمریکا از سر گرفته است و در حال حاضر در حدود ۱.۲۲۷۸ معامله می‌شود. چشم‌انداز جفت ارز GBP/USD نزولی باقی مانده، زیرا میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه به سمت پایین در حدود ۱.۲۵۵۲ شیب دارد. شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) در محدوده ۲۰.۰۰-۴۰.۰۰ باقی مانده که نشان‌دهنده یک مومنتوم نزولی قوی است. در صورت کاهش بیشتر، این جفت ارز احتمالاً در نزدیکی پایین‌ترین سطح اکتبر ۲۰۲۳ یعنی ۱.۲۰۵۰ حمایت پیدا می‌کند. در صورت افزایش، اوج روز چهارشنبه در ۱.۲۳۰۶ به عنوان مقاومت کلیدی عمل خواهد کرد.