نشانههای اولیه بازگشت در EUR/USD و ارزهای کالایی: گزارش COT
قرار گرفتن مدیران دارایی در موقعیت خرید شاخص دلار به بالاترین سطح در ۱۴ ماه گذشته رسیده است.
قرار گرفتن در موقعیت خرید GBP/USD به پایینترین سطح در ۹ ماه گذشته کاهش یافت.
در حالی که تغییرات جزئی در قراردادهای آتی EUR/USD ایجاد شد، نشانههای کوچکی وجود دارد که علاقه نزولی ممکن است در حال کاهش باشد.
سفتهبازان بزرگ برای دومین هفته در موقعیت فروش ین قرار داشتند.
قراردادهای آتی NZD/USD برای چهارمین هفته متوالی به رکورد جدیدی از موقعیت فروش در میان سفتهبازان بزرگ رسید.
در حالی که ارزهای کالایی به وضوح نزولی هستند، نشانههای اولیهای از خستگی این حرکتها دیده میشود.
آنها همچنین برای پنجمین هفته موقعیت خرید خود را در قراردادهای آتی نفت خام WTI افزایش دادند.
معاملهگران از قراردادهای آتی فلزات حمایت کردند و موقعیت خرید در طلا، نقره و مس افزایش یافت.
به نظر میرسد EUR/USD به یک نقطه عطف نزدیک میشود، هرچند کوچک. بله، دلار میتواند بخش قابل توجهی از این سال را خوب عمل کند، اما بخش زیادی از کاهش EUR/USD در هفتههای اخیر به دلیل ترس از تورم ناشی از ترامپ بوده است. این موضوع به تنهایی ممکن است با روی کار آمدن او کاهش یابد.
اما با توجه به قیمتها، کاهش EUR/USD تا حدودی کند شده و موقعیت فروش در میان سفتهبازان بزرگ در حال کاهش است. این یک نشانه کوچک از خستگی است. این به این معنا نیست که EUR/USD امسال به زیر برابری نمیرسد، اما این سطح بزرگی است که به راحتی شکسته نمیشود. با توجه به اینکه EUR/USD فقط ۲۷۱ پیپ بالاتر از آن است، به نظر میرسد معاملهگران نزولی بیشتر نگران شوند و وسوسه شوند که سود خود را ذخیره کنند.
موضوع کلی برای ارزهای کالایی دو جنبه دارد: فروش این ارزها در برابر دلار ایده جدیدی نیست و نشانههای اولیهای از خستگی حرکات نزولی وجود دارد. باید توجه داشت که این نشانهها به ندرت ابزارهای زمانبندی خوبی هستند و یک روند کلان میتواند به راحتی در شرایط اشباع فروش باقی بماند.
سفتهبازان بزرگ برای چهارمین هفته در موقعیت فروش AUD/USD بودند و افزایش موقعیت نزولی آنها برای سومین هفته کند شد. صندوقهای مدیریت شده برای سومین هفته موقعیت فروش خود را کاهش دادند که نشاندهنده تفاوت بین این دو گروه معاملهگر است.
قراردادهای آتی NZD/USD برای چهارمین هفته به رکورد جدیدی از موقعیت فروش رسید. این یک سیگنال بسیار نزولی است، اما آیا بیش از حد نزولی شده است؟ تاریخ نشان میدهد که رکوردهای متوالی در موقعیتهای بازار به ندرت طولانی مدت باقی میمانند.
همچنین یک واگرایی صعودی بین قیمتهای کوتاه CAD و کاهش موقعیت فروش در میان سفتهبازان بزرگ در حال شکلگیری است. این واقعیت که این واگرایی از یک سطح رکورد موقعیت فروش ناشی میشود، نشاندهنده تردید معاملهگران برای ادامه این معامله است و میتواند به عنوان هشداری برای معاملهگران قراردادهای آتی NZD/USD عمل کند. با این حال، قیمتها برای هر دو در برابر دلار قدرتمند همچنان کاهش یافته است.
معاملهگران قراردادهای آتی هفته گذشته از فلزات کلیدی حمایت کردند و موقعیت خرید در طلا، نقره و مس در میان سفتهبازان بزرگ افزایش یافت.
موقعیت خرید طلا حدود ۱۹ هزار قرارداد افزایش یافت که اولین افزایش حجمهای سفتهبازی ترکیبی در چهار هفته بود. با این حال، همانطور که هفته گذشته هشدار دادم، افزایشهای اولیه سال در طلا ممکن است برای خریداران گمراهکننده باشد. در حالی که روند صعودی آن بیشتر از آنچه که پس از NFP انتظار داشتم ادامه یافت، شتاب آن از آن زمان کاهش یافته است.
در مورد نقره، افزایش موقعیت خرید با افزایش خریدها و کاهش فروشها همراه بود. با این حال، این واقعیت که قراردادهای آتی نقره در ابتدای این هفته با گپ نزولی باز شدند و به کاهش ادامه دادند، تردیدهای من را نسبت به این حرکات ژانویه تأیید میکند. در نهایت، معاملهگران ممکن است بخواهند با احتیاط عمل کنند.
صندوقهای مدیریت شده به موقعیت خرید قراردادهای آتی مس بازگشتند و قیمتها به طور قابل توجهی از پایینترین سطوح اخیر و از یک محدوده فشرده کوچک افزایش یافتند. و ممکن است اگر دلار آمریکا قوی نبود، بیشتر افزایش مییافت.
معاملهگران قراردادهای آتی هفته گذشته به خریدهای طولانی نفت خام WTI ادامه دادند و سفتهبازان بزرگ موقعیت خرید خود را به بالاترین سطح در ۲۵ هفته و صندوقهای مدیریت شده به بالاترین سطح در ۶۶ هفته رساندند. اقتصاد قوی ایالات متحده و محرکهای چین به حمایت از این حرکت کمک کرده است، اگرچه قیمت نفت در چهار روز از زمان آخرین جمعآوری دادهها همچنان افزایش یافته است. دولت بایدن تحریمهای خود را علیه صنعت نفت روسیه افزایش داده است که چین و هند را به دنبال راههایی برای دور زدن آخرین موانع برای حفظ واردات نفت ارزان از روسیه واداشته است.
حجم کل سفتهبازی نیز به همراه قیمتها به شدت افزایش یافته که عمدتاً توسط خریدهای طولانی تأمین شده است. در حالی که موقعیت خرید به یک حد افراطی در احساسات نزدیک میشود، قیمتها همچنان زیر اوجهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۳ خود هستند و موقعیت خرید از نظر تاریخی در بلندمدت بالا نیست.
و اگر قیمت نفت به افزایش خود ادامه دهد، انتظارات تورمی نیز افزایش خواهد یافت.
