خروج بی‌سابقه صندوق‌های پوشش ریسک از پوند؛ بالاترین فروش از نوامبر ثبت شد

فروش گسترده پوند توسط صندوق‌های پوشش ریسک به دلیل نگرانی‌های مالی بریتانیا

صندوق‌های پوشش ریسک به طور قابل توجهی دارایی‌های پوند خود را به دلیل نگرانی‌ها از وضعیت مالی بریتانیا و کاهش تقاضا برای اوراق قرضه دولتی آن (که به گیلت‌ها معروف هستند) کاهش داده‌اند. طبق گزارش FX Flow Monitor بانک UBS، این صندوق‌ها در دو هفته گذشته، فروشی معادل ۳.۱ انحراف معیار بالاتر از حد معمول داشته‌اند که بیشترین حجم فروش از نوامبر تاکنون است.

الگوهای تاریخی نشان می‌دهد که پس از چنین فشار فروش شدیدی، جفت ارز پوند/دلار اغلب یک بهبود جزئی را تجربه می‌کند. داده‌های پنج سال گذشته نشان می‌دهد که به طور متوسط پس از چنین فروش‌هایی، پوند در ۹ روز بعد ۰.۶٪ افزایش می‌یابد. با این حال، این روند معمولاً پایدار نیست و پوند دوباره کاهش می‌یابد و از روز نهم تا پانزدهم پس از اوج فروش، به طور متوسط ۱.۴٪ افت می‌کند.

تحلیلگران UBS همچنین چشم‌انداز نزولی برای پوند دارند و به مشکلات ساختاری در بازارهای مالی بریتانیا اشاره می‌کنند. حراج‌های پیش روی اوراق قرضه ۳۰ ساله شاخص تورم و گیلت‌های ۱۰ ساله می‌تواند در صورت کاهش تقاضا، اعتماد سرمایه‌گذاران را بیشتر به چالش بکشد. علاوه بر این، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بریتانیا برای دسامبر نیز در پیش است. اگر نرخ تورم کمتر از حد انتظار باشد، می‌تواند زمینه را برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در فوریه فراهم کند که ممکن است به نرخ‌های بهره بریتانیا کمی آرامش ببخشد. با این حال، چنین کاهش نرخی ممکن است پوند را تقویت نکند، زیرا مزیت تفاوت نرخ بهره را کاهش می‌دهد.

از نظر ارزش‌گذاری، مدل رگرسیونی UBS نشان می‌دهد که جفت ارز یورو/پوند همچنان نسبتاً ارزان است و فروش پوند به نفع یورو می‌تواند یک حرکت استراتژیک برای دوری از بهبود کوتاه‌مدت احتمالی پوند/دلار باشد.

این مقاله با کمک هوش مصنوعی تولید و توسط یک ویراستار بازبینی شده است. برای اطلاعات بیشتر به شرایط و ضوابط ما مراجعه کنید.