فشار فروش جدید بر دلار آمریکا با بازگشت نگرانیها از تعرفهها
معاملهگران به اظهارات جدید دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، درباره تعرفهها واکنش نشان میدهند که بهبود احساسات سرمایهگذاران در بازار سهام را تحتالشعاع قرار داده است. موضع وابسته به دادههای فدرال رزرو همچنان پابرجاست و اجماع بازار به سمت احتمال کاهش نرخ بهره در ژوئن متمایل است. بازده اوراق قرضه در حدود ۴.۶۰٪، یعنی کاهش چشمگیری نسبت به اوجهای هفته گذشته، در نوسان است که نشاندهنده تغییر اشتهای ریسک است. عملکرد اقتصادی برتر آمریکا ادامه دارد، اما تغییرات ناگهانی در سیاست میتواند به تلاشهای بازیابی دلار در کوتاهمدت آسیب برساند.
شاخص دلار آمریکا (DXY) کمی بالاتر از ۱۰۸.۰۰ معامله میشود و اگر فشار فروش بیشتری ایجاد شود، به زیان تبدیل خواهد شد. معاملات روز سهشنبه آرام بود، زیرا بازارها به اظهارات اواخر دوشنبه دونالد ترامپ درباره تعرفهها بر همسایگان شمالی آمریکا واکنش نشان میدهند. سهامها در روز سهشنبه اندکی افزایش یافتند و سهام اروپا تا حد زیادی بدون تغییر بود و آتیهای آمریکا حدود ۰.۵۰٪ افزایش داشتند. بازده اوراق قرضه آمریکا نزدیک به ۴.۶۰٪، یعنی بسیار پایینتر از سطوح هفته گذشته است؛ با این حال، اعلامیههای ناگهانی ترامپ در مورد سیاست تجاری باعث بازگشت در جفت ارزها و داراییهای ریسکی شده است.
گفتگوهای مربوط به تعرفهها به یک مالیات ۲۵٪ بر واردات از کانادا و مکزیک تا اوایل فوریه اشاره دارد که بلافاصله به دلار کانادا (CAD) و پزو مکزیک (MXN) فشار وارد کرد. روایت دلار قوی همچنان پابرجاست و بسیاری از تحلیلگران این اقدامات تجاری را حاشیهای میدانند و معتقدند عوامل اصلی صعود دلار شامل برتری اقتصادی آمریکا و سیاست پایدار فدرال رزرو هستند.
سکوت رسانهای فدرال رزرو پیش از کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول در ۲۹ ژانویه برقرار است؛ بازار، ژوئیه را به عنوان زودترین زمان برای یک کاهش نرخ بهره در نظر میگیرد که به دادههای پیش رو بستگی دارد. ابزار CME FedWatch احتمال نزدیک به ۵۵٪ برای بدون تغییر ماندن نرخها در ماه مه را نشان میدهد که به معنای کاهش نرخ در ژوئن در صورت کاهش تورم است.
شاخص دلار آمریکا به زیر میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه خود در نزدیکی ۱۰۸.۵۰ سقوط کرد و تلاش خریداران برای بازپسگیری این سطح ناموفق بود. با وجود اینکه DXY همچنان در حدود ۱۰۸.۰۰ در نوسان است، رد شدن مجدد در میانگین متحرک ۲۰ روزه نشاندهنده افزایش ریسک نزولی است. اگر فروشندگان کنترل را حفظ کنند، دلار میتواند با کاهش عمیقتری مواجه شود، علیرغم اینکه عوامل بنیادی گستردهتر به تابآوری اقتصادی آمریکا اشاره دارند. با این حال، هرگونه نشانهای از تجارت حمایتی یا تغییر در انتظارات فدرال رزرو میتواند به سرعت تقاضای جدید برای دلار را شعلهور کند.