کاهش ارزش دلار آمریکا پس از تصمیم فدرال رزرو و رشد اقتصادی ناامیدکننده
شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزها اندازهگیری میکند، پس از تصمیم اخیر فدرال رزرو و رشد اقتصادی کمتر از انتظار ایالات متحده، زیر ۱۰۸.۰۰ در نوسان است. فدرال رزرو موضع سیاست پولی خود را حفظ کرد اما اشارههای قبلی به پیشرفت تورم به سمت هدف ۲ درصدی را حذف کرد که گمانهزنیهای هاوکیشی را برانگیخت. با این حال، پاول بعداً این تغییر را کماهمیت جلوه داد و آن را «پاکسازی زبان» نامید که واکنش اولیه بازار را تلطیف کرد. در همین حال، رشد تولید ناخالص داخلی کمتر از انتظارات بود و اجزای تورمی در این گزارش نشان داد که فشارهای قیمتی زیربنایی همچنان پابرجا هستند.
تصمیمات فدرال رزرو و واکنش بازار
فدرال رزرو همانطور که انتظار میرفت، نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه داشت اما زبان قبلی مبنی بر اینکه تورم به سمت هدف ۲ درصدی در حال پیشرفت است را حذف کرد. این تغییر در ابتدا هاوکیش تلقی شد قبل از اینکه پاول اهمیت آن را کم جلوه دهد. در کنفرانس مطبوعاتی، پاول توضیح داد که تغییر زبان تورم صرفاً یک «پاکسازی زبان» بوده و یک تغییر عمدی در سیاست نیست. اظهارات او واکنش هاوکیش بازار را تلطیف کرد و منجر به عقبنشینی دلار آمریکا شد. پاول تأکید کرد که موضع سیاست پولی همچنان انقباضی است و تصمیمات نرخ بهره وابسته به دادهها خواهد بود. او از اشاره به هرگونه فوریت برای کاهش نرخها خودداری کرد و رویکرد محتاطانه فدرال رزرو را تقویت کرد.
رشد اقتصادی و تورم ایالات متحده
رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سهماهه چهارم به ۲.۳٪ کاهش یافت که کمتر از پیشبینی ۲.۶٪ بود و از ۳.۱٪ در سهماهه سوم سقوط کرد. این رقم کمتر از انتظار، نگرانیهایی درباره کاهش سرعت رشد اقتصادی ایجاد کرد. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) به ۲.۳٪ افزایش یافت که از ۱.۵٪ در سهماهه قبل بیشتر بود و نشان میدهد که تورم علیرغم کاهش کلی رشد اقتصادی همچنان پایدار است. PCE هسته، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، بدون تغییر در ۲.۲٪ باقی ماند و انتظارات برای ۲.۵٪ را برآورده نکرد. این رقم تورمی کمتر از انتظار، واکنشهای متفاوتی در بازار ایجاد کرد.
وضعیت بازار کار
ادعاهای اولیه بیکاری به ۲۰۷,۰۰۰ کاهش یافت که کمتر از برآورد ۲۲۰,۰۰۰ و پایینتر از رقم ۲۲۳,۰۰۰ هفته قبل بود و نشاندهنده تداوم قدرت در بازار کار است. ادعاهای بیکاری مداوم به ۱.۸۵۸ میلیون نفر از ۱.۹۰۰ میلیون نفر کاهش یافت که نشان میدهد شرایط بازار کار علیرغم عدم قطعیتهای اقتصادی گستردهتر، پایدار باقی مانده است.
چشمانداز شاخص دلار
شاخص دلار آمریکا تلاش کرد تا به بالای ۱۰۸.۰۰ بازگردد اما همچنان تحت فشار است زیرا معاملهگران سیگنالهای سیاستی فدرال رزرو را دوباره ارزیابی میکنند. شاخص قدرت نسبی (RSI) همچنان زیر ۵۰ است که نشاندهنده ضعف مومنتوم صعودی است، در حالی که میلههای قرمز MACD نشاندهنده فشار نزولی مداوم هستند. این شاخص در صورت عدم حفظ سطح ۱۰۷.۸۰ با ریسک نزولی بیشتری مواجه است و حمایت احتمالی در ۱۰۷.۵۰ قرار دارد. با این حال، اگر احساسات بازار تغییر کند، مقاومت نزدیک ۱۰۸.۵۰ میتواند جلوی افزایشها را بگیرد.