احتمال افزایش نرخ بهره ژاپن در ژانویه؛ ین در برابر دلار تقویت شد

دلار / ین ژاپن

مفاهیم کلیدی

• کاهش USD/JPY به بهبود ین و احتمال افزایش نرخ بهره ژاپن نسبت داده می‌شود

• افزایش تورم توکیو ممکن است تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره را تقویت کند

• تضعیف ۱۰ درصدی ین در ۲۰۲۴ با وجود ضعف فعلی دلار رخ داده است

کاهش USD/JPY به سمت 156.00 با انتظار افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در ژانویه

کاهش ارزش USD/JPY به انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در ژانویه نسبت داده می‌شود. ین ژاپن در سال 2024 بیش از 10٪ در برابر دلار آمریکا تضعیف خواهد شد. بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا حدود 2٪ کاهش یافت و بازدهی اوراق 2 ساله و 10 ساله در روز دوشنبه به ترتیب به 4.24٪ و 4.53٪ بود.

کاهش 10 درصدی ین ژاپن در سال 2024

USD/JPY برای سومین جلسه متوالی در شب سال نو کاهش می‌یابد و در ساعات اولیه اروپا در روز سه‌شنبه در حدود 156.20 معامله می‌شود. با این حال، ین ژاپن (JPY) در سال 2024 بیش از 10٪ کاهش خواهد یافت و چهارمین سال متوالی تضعیف خود را در برابر دلار آمریکا (USD) ثبت خواهد کرد.

نقش افزایش نرخ بهره ژاپن در کاهش USD/JPY

کاهش USD/JPY به بهبود ین ژاپن (JPY) نسبت داده می‌شود، زیرا معامله‌گران همچنان انتظارات بازار را ارزیابی می‌کنند که بانک ژاپن (BoJ) ممکن است پس از انتشار داده‌های تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو در هفته گذشته، در ژانویه نرخ بهره را افزایش دهد. در دسامبر، تورم CPI توکیو به 3.0٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت که نسبت به 2.6٪ در نوامبر بیشتر بود. در همین حال، CPI توکیو به استثنای مواد غذایی تازه و انرژی به 2.4٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت که نسبت به ماه قبل 2.2٪ بود. CPI توکیو به استثنای مواد غذایی تازه نیز 2.4٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت که کمی کمتر از پیش‌بینی 2.5٪ بود اما بالاتر از 2.2٪ ثبت شده در نوامبر بود.

تأثیر کاهش بازدهی خزانه‌داری آمریکا بر USD/JPY

علاوه بر این، جفت ارز USD/JPY با چالش‌هایی مواجه است زیرا دلار آمریکا در میان بازدهی ضعیف‌تر اوراق خزانه‌داری، ارزش خود را از دست می‌دهد. شاخص دلار آمریکا (DXY) که USD را در برابر شش ارز اصلی ردیابی می‌کند، در حدود 108.00 ضعیف باقی می‌ماند زیرا بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا در روز دوشنبه حدود 2٪ کاهش یافت. بازدهی اوراق 2 ساله و 10 ساله به ترتیب 4.24٪ و 4.53٪ بود.

محدودیت ریسک‌های نزولی برای دلار آمریکا

ریسک‌های نزولی برای دلار آمریکا محدود به نظر می‌رسد زیرا فدرال رزرو (Fed) ممکن است در مورد کاهش نرخ‌های بهره احتمالی در سال 2025 لحن محتاطانه‌تری اتخاذ کند و به تغییر رویکرد سیاست پولی خود اشاره کند. این تنظیم در میان عدم قطعیت‌های مرتبط با استراتژی‌های اقتصادی مورد انتظار تحت دولت جدید ترامپ صورت می‌گیرد.