الگوهای نزولی در EUR/JPY؛ آیا ین به عنوان دارایی امن بازمی‌گردد؟

چرا در سال 2025 به دنبال ریزش EUR/JPY هستم؟

بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک ژاپن (BOJ) سیاست‌های متفاوتی دارند؛ ECB در حال کاهش نرخ‌هاست و BOJ احتمالاً سال آینده نرخ‌ها را افزایش می‌دهد. با این حال، اگر ناآرامی‌های احتمالی ریاست جمهوری دوباره ترامپ را نیز در نظر بگیریم، تقاضا برای ین به عنوان یک دارایی امن در سال 2025 می‌تواند نقش مهمی ایفا کند.

صرف نظر از اینکه آیا سیاست‌های پولی متفاوت یا جریان‌های ریسک‌گریز باعث کاهش EUR/JPY در سال آینده می‌شود، به نظر می‌رسد که پس از یک رالی ۵ ساله، بهترین حرکت برای خریداران EUR/JPY اتفاق افتاده و پاداش بیشتری در سال آینده در انتظار فروشندگان است.

هر روز به نمودار شمعی ۱ ساله نگاه نمی‌کنم، اما اگر بخواهیم معامله سال را پیش‌بینی کنیم، می‌تواند شروع خوبی باشد. با انجام این کار، سه نکته برجسته می‌شود:

• EUR/JPY در مسیر پنجمین سال صعودی متوالی قرار دارد.
• نتوانسته بالاتر از اوج ۲۰۰۸ که در بحبوحه بحران مالی جهانی (GFC) ثبت شده بود، باقی بماند.
• یک سایه بالایی تشکیل شده که این سال را در مسیر یک الگوی بازگشتی ستاره دنباله‌دار (نزولی) قرار می‌دهد.

نگاهی دقیق‌تر به نمودار ماهانه نشان می‌دهد که پس از یک رالی قوی از کف ۲۰۲۰ تا اوج ۲۰۲۴، قیمت‌ها دوباره به زیر اوج GFC سقوط کردند. به نظر می‌رسد که اولین مرحله از یک حرکت اصلاحی را دیده‌ایم که حداقل یک کاهش دیگر را در سال 2025 به عنوان بخشی از یک اصلاح ABC نشان می‌دهد.

با فرض اینکه موج B در ۱۶۶.۸۲ به پایان رسیده باشد، یک پروجکشن ۱۰۰٪ نزدیک به سطح اصلاحی ۵۰٪ رالی از کف ۲۰۲۰ در حدود ۱۴۴ قرار دارد. جالب اینکه یک پروجکشن ۱۳۸.۲٪ تقریباً دقیقاً روی سطح اصلاحی ۶۱.۸٪ در ۱۳۷.۷۱ قرار دارد، در حالی که یک پروجکشن ۱۶۱.۸٪ کمی زیر ۱۳۳ است. اگر این اهداف دور از دسترس به نظر می‌رسند، باید به یاد داشت که جفت‌های ینی مانند EUR/JPY در زمان‌های ناآرامی به شدت و سریع سقوط می‌کنند.

نمودار هفتگی یک الگوی بالقوه سر و شانه سقف را نشان می‌دهد که در صورت موفقیت، هدف نزولی حدود ۱۳۵ را پیشنهاد می‌کند. RSI هفتگی در حال تأیید حرکت قیمت است، اما در زمان نگارش زیر ۵۰ باقی مانده، با قیمت‌ها در حال کاهش است و هنوز به منطقه اشباع فروش نرسیده است.

با توجه به شدت سقوط از اوج ۲۰۲۴، احتمال می‌دهم فروشندگان منتظر باشند تا در حرکات صعودی وارد شوند و انتظار یک اصلاح عمیق‌تر را داشته باشند. این موضوع با شاخص موقعیت‌یابی من برای EUR/JPY در بازار آتی نیز تأیید می‌شود.

من یک شاخص موقعیت‌یابی نمایشی برای قراردادهای آتی EUR/JPY ایجاد کرده‌ام که تفاوت بین موقعیت‌های خالص EUR/USD و JPY/USD را نشان می‌دهد. در حالی که CME موقعیت‌های EUR/JPY را گزارش می‌کند، حجم‌ها برای استفاده از این داده‌ها بسیار کم بود.

شاخص نمایشی من نشان می‌دهد که موقعیت‌های خرید خالص در EUR/JPY برای سفته‌بازان بزرگ (سایه‌دار) و مدیران دارایی (خط آبی تیره) در حدود ژوئن به اوج خود رسید.

• سفته‌بازان بزرگ خالص فروش هستند و در نزولی‌ترین سطح خود در هشت سال گذشته قرار دارند.
• در حالی که مدیران دارایی همچنان خالص خرید هستند، موقعیت‌های صعودی آنها از اوج ژوئن ۶۵٪ کاهش یافته است.

قیمت ممکن است فعلاً بالا بماند، اما اگر موقعیت‌یابی بازار پیشرو باشد، سال آینده می‌تواند برای خریداران EUR/JPY دشوار باشد.

لینک خبر