آموزش گام به گام تحلیل بنیادی بورس ایران ( فاندامنتال )

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال، یکی از روش های تحلیل بازار بورس است. این روش تحلیلی به کمک ابزار خاص خود وضعیت یک شرکت را بررسی می‌کند تا ارزش واقعی هر سهم آن را محاسبه کند. پس از مقایسه ارزش واقعی و قیمت فعلی سهام شرکت می توان برای انجام معاملات تصمیم گیری نمود. بنابراین تحلیل بنیادی می تواند به شما برای یافتن سهام مناسب کمک کند. پس جای تعجب ندارد که افراد بسیاری به دنبال آموزش بنیادی بورس هستند. چون می توانند با بررسی دوره‌ای وضعیت شرکت برای رسیدن به موفقیت معاملاتی شانس خود را به میزان زیادی افزایش دهند. در ادامه قصد داریم تا به آموزش گام به گام تحلیل بنیادی بورس بپردازیم. با فیدبین همراه باشید.

رویکردها و ابعاد تحلیل بنیادی

رویکردهای تحلیل بنیادی به دو دسته از بالا به پایین و از پایین به بالا تعریف می‌شوند که روند حرکت متفاوتی با یکدیگر دارند. 

در روش از بالا به پایین، تحلیلگر باید از صنعت یا اقتصاد بررسی را آغاز کرده تا به شرکت برسد. اما در رویکرد از پایین به بالا جهت نگاه تحلیلگر تغییر می‌کند. در این روش باید از شرکت شروع و ابعاد بررسی خود را به سمت صنعت و اقتصاد گسترش دهید. رویکرد از بالا به پایین به داده های کلانی نیاز دارد که مهیا کردن و استفاده از آن‌ها دردسرهای خاص خود را داشته و زمان زیادی از تحلیلگر می‌گیرد.

در این روش از شرکت شروع کرده و از داده های مالی آن برای بررسی استفاده می‌کنید. در رویکرد از بالا به پایین تحلیلگر سعی دارد تا با بررسی حجم کلی بازار و صنعت مورد نظر، عرضه و تقاضا و … به شکل حدودی به جایگاه شرکت در بازار و صنعت برسد.

شما نمی‌توانید شرکتی را بدون بررسی کل بازار و اقتصاد به تنهایی تحلیل کنید. تحلیل بنیادی علاوه بر این که بررسی می‌کند که مواد اولیه شرکت چگونه تامین می‌شود یا محصولات به چه مشتریانی عرضه می‌شوند، باید به عوامل بیرون از شرکت اما موثر بر وضعیت شرکت نیز توجه داشته باشد. تغییر در  نرخ تورم، نرخ ارز، سود بانکی و …  در تحلیل بنیادی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این دسته از تغییرات به سرعت می‌توانند روی عملکرد شرکت تاثیرگذار باشند.

مفاهیمی که برای تحلیل بنیادی باید بدانید

 برای این که بتوانید از طریق تحلیل بنیادی سهام مناسب را پیدا کنید، باید با مفاهیمی آشنا باشید. در ادامه مفاهیم اولیه تحلیل بنیادی را بررسی خواهیم کرد.

✅ صورت های مالی: صورت های مالی می‌توانند جزئیات اطلاعات مالی واحد تجاری را نمایش دهند. دارایی ها، بدهی ها، درآمد، هزینه ها و جریان وجوه نقد از جمله مهمترین اطلاعاتی هستند که در صورت مالی یافت می‌شوند. البته صورت مالی خود به انواع مختلفی تقسیم می‌شود. برای مثال: صورت سود و زیان یکی از انواع صور‌‌‌ت های مالی است که اطلاعات مالی اصلی شرکت را که شامل: درآمدها، هزینه ها و سود یا زیان شرکت است، طی مدت زمان مشخص گزارش می‌کند.

✅ ترازنامه: این آیتم قادر به نشان دادن دارایی ها، بدهی ها و حقوق صاحبان سهام در پایان دوره زمانی است. در این نمایش جزئیات به صورت کامل عنوان شده است.

✅ صورت جریان وجوه نقد: یکی از صورت های مالی که حرکت وجه نقد را در شرکت نمایش می‌دهد، صورت جریان وجوه نقد است که به تحلیل گران بنیادی برای درک مسیر عملکرد واحد اقتصادی کمک می‌کند. صورت جریان وجوه نقد از سه بخش جریان نقدی عملیات، جریان نقدی سرمایه گذاری و جریان نقدی تامین مالی تشکیل شده است.

✅ نسبت های مالی: نسبت مالی با استفاده از مقادیر موجود در صورت های مالی محاسبه می‌شود و اطلاعات مفیدی درباره وضعیت شرکت به سرمایه گذار ارائه می‌کند. نسبت های مالی با مقایسه نسبت های یک شرکت با سالیان گذشته و مقایسه شرکت با شرکت های دیگر، به تحلیلگران کمک می‌کنند.

تحلیل بنیادی را از کجا و چطور شروع کنیم؟

تحلیل بنیادی به سرمایه گذارانی که تمایل دارند سهم را در یک قیمت مناسب و در یک زمان مناسب خریداری کند، راه رسیدن به هدف را نشان می‌دهد. بنابراین بسیاری از افراد به دنبال آموزش گام به گام تحلیل بنیادی بورس هستند. برای شروع آموزش تحلیل بنیادی ابتدا باید با مبانی حسابداری و اقتصاد کلان به خوبی آشنا باشید تا در شرایط مناسب بتوانید از آن‌ها در تحلیل صورت های مالی شرکت استفاده کنید.

تحلیل بنیادی دید بسیار وسیعی نسبت به شرکت ارائه می‌دهد بنابراین برای آموزش بنیادی بورس باید با حوزه‌های مختلف آشنا باشید. برای مثال: این که شرکت چه محصولی تولید کرده و آن را کجا و با چه قیمتی به فروش می‌رساند اهمیت زیادی در تعیین آینده آن دارد. اطلاعات این چنینی را می‌توانید از مرجع رسمی به نام کدال دریافت کنید.

سرمایه گذاری که آموزش تحلیل فاندامنتال را اولویت خود قرار داده، می ‎تواند شرکت را به خوبی تحلیل کرده و در نهایت ارزش ذاتی سهام شرکت را تعیین کند.

استفاده از کدال برای تحلیل بنیادی

سایت کدال مرجعی معتبر برای دریافت اطلاعات بازار بورس است. کدال برای انتشار اطلاعات شرکت های فعال در بازار سرمایه  طراحی شده تا فعالین بازار بتوانند به راحتی به اطلاعات مختلف و مورد نیاز برای انجام تحلیل بنیادی و در نهایت بررسی ارزش سهام شرکت دسترسی داشته باشند. کاربران می‌توانند بدون محدودیت در هر زمانی از اطلاعات موجود این سایت استفاده کنند.

اطلاعات موجود بر روی سایت کدال متفاوت هستند. به صورت کلی صورت های مالی، افشای اطلاعات با اهمیت، گزارش فعالیت ماهانه، گزارش فعالیت هیئت مدیره، گزارش افزایش سرمایه، گزارش مجامع عمومی و ... از جمله محبوبترین اطلاعات موجود در سایت کدال محسوب می‌شوند که تحلیلگران و فعالین بازار از آن‌ها استفاده می‌کنند

https://codal.ir/

آموزش تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی جذاب برای بررسی وضعیت یک شرکت است که مخاطبان خاص خود را دارد. این روش تحلیلی نیاز به کسب تجربه و استفاده از دانسته‌ها دارد.

در تحلیل بنیادی سرمایه گذار به دنبال کشف ارزش است. به عبارتی تحلیل بنیادی قصد دارد تا به شما کمک کند تا شرکتی که سهام آن را می‌خرید بیشتر بشناسید و ارزش آن را به دست آورید. ارزش مفهوم بسیار مهمی در تمام انواع سرمایه گذاری است. این ارزش است که خرید یک کالا را با اهمیت می‌سازد. اما دقت داشته باشید که ارزش نباید با قیمت یکسان در نظر گرفته ‌شود. قیمت مبلغی است که بابت یک کالا یا خدمت پرداخت می‌کنید. اما ارزش چیزی است که در این فرآیند به دست می‌آورید.

سرمایه گذاران همواره به دنبال پرداخت قیمت کم در ازای به دست آوردن ارزش بالاتر هستند. اما قیمت دارایی ها روی خط ارزش ذاتی آن‌ها حرکت نکرده و اکثر مواقع تمایل دارد تا بالاتر یا پایین تر از ارزش ذاتی خود در نوسان باشد. این حرکت قیمت می‌تواند باعث سود یا ضرر سرمایه گذاران شود.

ابزارهای تحلیل تکنیکال را بشناسیم

در تحلیل فاندامنتال برای بررسی و استفاده درست از اطلاعات در درجه اول نیاز به منبع موثقی از اطلاعات دارید. همانطور که ذکر کردیم سایت کدال منبع جامع و مورد اعتمادی برای دریافت اطلاعات بازار سرمایه است. در کنار آن می‎ توان از سایت مدیریت فناوری بورس تهران یا tsetmc برای بررسی رفتار بازار و تاثیر اخبار روی قیمت‎ها استفاده کرد. سایت های کارگزاری ها نیز از ابزار آشنایی با سهام و تحلیل بنیادی محسوب می‌شوند.

برای تحلیل اطلاعات می‌توانید از نرم افزارها و سایت های مختلفی استفاده کنید. برای استفاده از این ابزارها معامله گر باید دانش کار با آن‌ها را به خوبی فرا بگیرد. اکسل و فرمول نویسی یکی از این ابزارها محسوب می‌شود. معامله گر باید حجم زیادی از داده‌ها را در خصوص سهم ها استخراج کند. استخراج داده‌ با افزونه ها یا فرمول نویسی ساده و سریعتر است. علاوه بر این کار با اکسل برای اخذ اطلاعات از ترازنامه‌ها و گزارشات مالی اهمیت زیادی دارد. راه دیگر برای استخراج اطلاعات استفاده از فیلتر نویسی است.

💥 نرم افزار دایره طلایی یکی از بهترین نرم افزارها برای تحلیل بنیادی سهام است.

مزایا و معایب تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی ابزاری برای انتخاب سهام مناسب بازار است که شاید بدون استفاده از آن به سادگی نتوان به موفقیت در بازار رسید. مزایای اصلی این روش تحلیلی به شرح ذیل است.

✅ امکان شناسایی بازار و صنعت یکی از بزرگ ترین ویژگی های تحلیل بنیادی است. این روش پیچیدگی های بازار را شناسایی کرده و عوامل تغییر قیمت دارایی را تشخیص می‌دهد. با استفاده از شناخت تغییرات قیمت دارایی می‌توان به نتیجه رسید که خرید یک دارایی به صرفه و آینده دار است یا خیر.

✅ با تحلیل بنیادی می‌توان زمانی که بازار در هیجان به سر می‌برد، بدون تفاوت با آشفتگی بازار، با اتکا بر نتیجه تحلیل خود در انتظار بهتر شدن شرایط ماند. تحلیلگران بنیادی برای تصمیم گیری در خصوص دارایی عجله نمی‌کنند و به نتایج بررسی ارزش ذاتی دارایی خود پایبند می‌مانند.

✔ با وجود کارآمدی این روش برای تحلیل دارایی های افراد، نباید از خرده نقص های آن غافل شد. در ادامه چند مورد از معایب یا همان نقص های این نوع تحلیل را بررسی می‌کنیم:

❌ نتایج تحلیل بنیادی تضمینی نیستند. البته این عیب تنها مختص به این روش نیست و در روش تحلیل تکنیکال نیز تضمینی برای نتایج وجود ندارد.

❌ نقص دیگر این روش تحلیلی زمان بر بودن آن است. به عبارتی بررسی حجم زیادی از اطلاعات مربوط به شرکت و محاسبه نسبت‌های لازم، زمان زیادی نیاز دارد. فاکتورهای دخیل در تحلیل بنیادی متعدد بوده و بررسی آن‌ها در کوتاه‌مدت ممکن نیست. 

❌ شرکت ها منبع اصلی اطلاعات و داده‌های مورد استفاده تحلیلگران بنیادی هستند. به همین دلیل هم باید نگران اطلاعات غلط یا غیر شفاف باشید. گاهی شرکت با اطلاعات ارائه شده سعی در نشان دادن وضعیت بهتری از خود دارد.

❌ تحلیل بنیادی در واقع هیچ اطلاعات خاصی از زمان ورود به سهام نمی‌دهد و به این دلیل باید از روش‌های دیگر تحلیل به طور ترکیبی با تحلیل بنیادی استفاده کنید.

سخن پایانی

تحلیل بنیادی در درک فرآیندهای تجارت به سرمایه گذاران کمک می‌کند. پس از انجام تحلیل بنیادی، سرمایه گذار با عوامل اصلی تاثیر گذار بر درآمد و سود یک شرکت که در تعیین وضعیت شرکت اهمیت بسیاری دارند، آشنا خواهد شد. به این ترتیب سرمایه گذاران می‌توانند از سرمایه گذاری در شرکت هایی که وضعیت خوبی ندارند و احتمالا در آینده ضرر و زیان شناسایی خواهند کرد، جلوگیری کنند. برخی از افراد به دنبال آموزش تحلیل بنیادی رایگان هستند. با این وجود یادگیری تحلیل بنیادی به اندازه‌ای تاثیر مثبت دارد که پرداخت هزینه آموزش تحلیل بنیادی در مقابل آن بسیار ناچیز خواهد بود.