آیا تورم و داده‌های جدید جهت دلار و نرخ بهره را تغییر خواهند داد؟

تحلیل وضعیت دلار پیش از انتشار داده‌های PPI و تاثیر آن بر بازارهای مالی

دلار آمریکا پیش از انتشار داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) تغییر چندانی نداشته است، در حالی که روز گذشته این ارز با افزایش قابل توجه‌ای روبرو بود. در معاملات اخیر، تغییرات دلار در مقابل ارزهای اصلی محدود بوده و بیشترین حرکت مربوط به کاهش حدود ۰.۱۵ درصدی پوند بریتانیا بوده است. سایر ارزها نیز تغییرات اندکی را تجربه کردند، مانند یورو با کاهش ۰.۱۰ درصد، ین ژاپن ۰.۱۱ درصد، فرانک سوئیس با افزایش ۰.۰۹ درصد و دلار کانادا با رشد ۰.۰۳ درصد.

در تحلیل تکنیکال ویدئویی، سه جفت ارز اصلی یعنی یورو/دلار، دلار/ین و پوند/دلار آمریکا مورد بررسی قرار گرفته‌اند. در این تحلیل به سوگیری معامله‌گران، سطوح کلیدی و اهداف هر جفت ارز پرداخته شده است. لازم به یادآوری است که دیروز دلار در برابر ارزهای عمده افزایش چشمگیری داشت و این روند می‌تواند ریسک‌ها و اهداف جدیدی را برای معامله‌گران به همراه داشته باشد.

انتظار بازار برای داده‌های PPI آمریکا

داده‌های PPI آمریکا امروز منتشر خواهد شد. دیروز داده‌های CPI مطابق انتظار بوده اما نشانه‌هایی از تورم ناشی از تعرفه‌ها در داده‌های کالاهای اصلی مشاهده شد که حاکی از آغاز روند افزایشی تورم است. همین موضوع باعث افزایش سود اوراق قرضه شد که بازدهی اوراق ۳۰ ساله دوباره به بالای ۵ درصد و بازدهی اوراق ۱۰ ساله به حدود ۴.۵ درصد رسید. این موضوع، دلار را به سمت افزایش بیشتر سوق داد.

داده‌های PPI به اقتصاددان‌ها کمک خواهد کرد تا درک بهتری از سنجش مورد علاقه فدرال رزرو یعنی شاخص PCE کسب کنند. پس از انتشار CPI، انتظار می‌رود شاخص کلیدی PCE با افزایشی ۰.۳۵ درصدی مواجه شود. بازار منتظر مشاهده تاثیر داده‌های امروز بر این برآورد است. پیش‌بینی می‌شود شاخص ماهیانه PPI برای کل و همچنین جزء (بدون مواد غذایی و انرژی) ۰.۲ درصد افزایش یابد. همچنین انتظار می‌رود رشد سالانه شاخص کل به ۲.۵ درصد (در مقایسه با ۲.۶ درصد ماه قبل) و هسته اصلی آن به ۲.۷ درصد (در مقابل ۳.۰ درصد ماه گذشته) برسد.

گزارشات مالی شرکت‌های بزرگ و واکنش بازار سهام آمریکا

بامداد امروز گزارش مالی دوره دوم ۲۰۲۵ شرکت‌های مالی و جانسون اند جانسون (یکی از اعضای داوجونز) منتشر شد. برای مثال، مورگان استنلی و گلدمن ساکس عملکردی فراتر از پیش‌بینی داشتند و سود و درآمد آنها از سطح انتظارات بالاتر بود. بانک آو امریکا سودی بالاتر از انتظار داشت اما درآمد آن اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود. همچنین جانسون اند جانسون ضمن ثبت سود بیشتر از پیش‌بینی، دورنمای مالی خود را ارتقا داد.

با وجود شروع خوب انتشار گزارش‌های مالی دیروز، بازار سهام آمریکا عمدتاً با کاهش بسته شد؛ میانگین صنعتی داوجونز ۰.۹۸ درصد و شاخص S&P حدود ۰.۴۰ درصد افت داشتند، در حالی که شاخص نزدک با رشد اندکی ۰.۱۸ درصدی همراه بود. با این حال هر سه شاخص در نزدیکی پایین‌ترین سطح روزانه بسته شدند.

افزایش غافلگیرکننده تورم در بریتانیا و تاثیر بر سیاست پولی بانک مرکزی

در داده‌های اقتصادی تازه منتشرشده، نرخ تورم بریتانیا در ماه ژوئن فراتر از انتظارات بازار افزایش یافت. نرخ تورم اصلی به ۳.۶ درصد (پیش‌بینی: ۳.۴ درصد، قبلی: ۳.۴ درصد) رسید. تورم هسته به ۳.۷ درصد (پیش‌بینی: ۳.۵ درصد) و تورم خدمات روی عدد ۴.۷ درصد (پیش‌بینی: ۴.۶ درصد) باقی ماند. این گزارش داغ‌تر از انتظار می‌تواند بانک مرکزی انگلیس را وادار کند تا کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد زیرا تورم در بخش‌های اصلی و خدماتی همچنان بالا باقی مانده است.

اظهارات رئیس فدرال رزرو دالاس و نگرانی‌ها درباره تورم و نرخ بهره

در شب گذشته، لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس اعلام کرد که انتظار دارد نرخ‌های بهره برای مدتی محدودکننده باقی بماند تا اطمینان حاصل شود تورم به سمت هدف ۲ درصد حرکت می‌کند. او افزود که باید شاهد تداوم نرخ پایین تورم برای مدت بیشتری باشیم تا برای تسهیل سیاست پولی قانع شود. اگرچه داده‌های تورم ماه ژوئن ممکن است افزایش کوتاه مدتی را برای شاخص PCE نشان دهد، اما اگر ضعف تورم و بازار کار تداوم یابد، کاهش نرخ بهره می‌تواند به زودی مناسب باشد. لوگان همچنین تاکید کرد که در سیاست‌گذاری باید مراقب تاخیر بیش از حد باشیم چون ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند در آینده نرخ‌ها را به شدت کاهش دهد تا از اشتغال حمایت کند.

او همچنین نسبت به تاثیر نامشخص تعرفه‌ها بر تورم هشدار داد و گفت شرکت‌ها تا روشن شدن وضعیت تعرفه‌ها از افزایش قیمت‌ها خودداری می‌کنند. سیاست فدرال رزرو شفاف و قابل پیش‌بینی باقی می‌ماند و به ثبات افکار تورمی پایبندی دارد.

اقدامات تجاری ترامپ و پیش‌بینی برای بازارها

در همین حال ترامپ اعلام کرد پنج تا شش توافق تجاری در دست کار است که احتمالاً دو تا سه مورد از آن‌ها تا یکم اوت نهایی خواهد شد. تعرفه‌های دارویی احتمالاً تا انتهای ماه آغاز می‌شود و تعرفه این محصولات در ابتدا پایین خواهد بود. به زودی نامه تعرفه برای کشورهای کوچک صادر می‌شود و برای همه آن‌ها تعرفه‌ای فراتر از ۱۰ درصد تعیین خواهد شد.

روند بازار اوراق قرضه و وضعیت شاخص‌های سهام آمریکا

در بازار سهام آمریکا، معاملات پیش‌گشایش نشان‌دهنده آرامش نسبی هستند. بازدهی اوراق قرضه دولتی کمی کاهش یافته است: اوراق دو ساله ۳.۹۵۲ درصد (کاهش ۰.۶ واحد)، پنج ساله ۴.۰۴۵ درصد (کاهش ۰.۷ واحد)، ۱۰ ساله ۴.۴۸۳ درصد (کاهش ۰.۴ واحد) و سی ساله با کاهشی ۰.۱ واحد درصد.