رکود بیت کوین زیر ۱۰۰ هزار دلار؛ هجوم میم کوینها و خاطرات ۲۰۱۸
قیمت بیت کوین (BTC) اخیراً در محدوده باریک ۹۴ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار باقی مانده است که بسیاری از فعالان بازار را سردرگم کرده است. در حالی که بزرگترین ارز دیجیتال بهطور تاریخی پس از حرکات قیمتی شدید، وارد دورههای تثبیت چندماهه میشود، این بار احساس متفاوتی وجود دارد. معمولاً پس از این دورههای تثبیت، یک حرکت قیمتی بزرگ رخ میدهد، اما اکنون این محدوده باریکتر شده است. در دسامبر، این محدوده ۹۰ هزار تا ۱۱۰ هزار دلار بود.
شرکتکنندگان در رویداد Consensus Hong Kong هفته گذشته نیز این احساس را داشتند و برخی از بازارسازان و چهرههای برجسته صنعت پیشنهاد کردند که هجوم میم کوینها یکی از دلایل اصلی رکود بیت کوین و بازار آلتکوینها است که شبیه به عملکرد قیمتی کسلکننده هفت سال پیش به نظر میرسد.
هجوم میم کوینها و تأثیر آن بر بازار
اوگنی گایووی، مدیرعامل بازارساز پیشرو Wintermute، در این کنفرانس گفت: «بازار با راهاندازی میم کوینها بسیار اشباع شده است و فعالان بومی کریپتو از این موضوع خسته شدهاند.» توکنهایی مانند TRUMP (توکن دونالد ترامپ) و LIBRA (توکن تبلیغشده توسط خاویر میلی، رئیسجمهور آرژانتین) تمایل دارند نقدینگی را از ارزهای دیجیتال معتبرتر جذب کنند و معاملهگران با خرید آنها، از سایر کوینها صرفنظر میکنند.
این رفتار قیمتی راکد بیت کوین یادآور سپتامبر-اکتبر ۲۰۱۸ است، زمانی که محدوده قیمتی در طول هفتههای متوالی تنگتر شد و در نهایت بین ۶۰۰۰ تا ۶۴۰۰ دلار تثبیت شد. با این حال، این وضعیت کاملاً مشابه نیست. آن زمان در یک بازار نزولی و پس از کاهش شدید از اوج تاریخی نزدیک به ۲۰ هزار دلار بیت کوین رخ داد، که باعث شد این تثبیت قیمتی تا حدی قابل توجیه باشد زیرا اعتماد سرمایهگذاران کاهش یافته بود. این بار، بیت کوین تنها حدود ۱۲٪ کمتر از اوج تاریخی خود قرار دارد.
رشد و سقوط سریع میم کوینها
سه روز قبل از مراسم تحلیف ۲۰ ژانویه، ترامپ توکن رسمی خود، TRUMP، را معرفی کرد که در عرض ۴۸ ساعت به ارزش بازار بیش از ۱۲ میلیارد دلار رسید. سقوط آن نیز به همان سرعت اتفاق افتاد و ارزش بازار آن تا اوایل این ماه به حدود ۳ میلیارد دلار کاهش یافت. دادههای Coingecko نشان میدهد که در طول این چرخه رشد و سقوط، ارزش کل بازار کریپتو تقریباً بدون تغییر در حدود ۳.۵ تریلیون دلار باقی مانده است. این نشان میدهد که میم کوینها تأثیر کمی در جذب سرمایه جدید به بازار داشتهاند. به عبارت دیگر، پول به سادگی از بیت کوین، سولانا (SOL) و سایر کوینها به این توکنها منتقل شده است.
علاوه بر این، در حالی که برخی کیف پولهایی که زودتر سرمایهگذاری کرده بودند سود زیادی کسب کردند، حدود ۸۰۰ هزار کیف پول در مجموع ۲ میلیارد دلار را با فروش در ضرر یا نگهداشتن توکنها در حالی که قیمتها سقوط کرده بود، از دست دادند. طبق گزارش Chainalysis، اتفاق مشابهی در جریان فاجعه LIBRA در اوایل این ماه رخ داد که ۲۵۱ میلیون دلار از سرمایه سرمایهگذاران را نابود کرد و به یک عامل تخریب ثروت خالص برای بازار کریپتو تبدیل شد.
درخواست برای ممنوعیت میم کوینها
به همین دلیل، فابیو فرونتینی، بنیانگذار Abraxas Capital Management، گفت که میم کوینها باید ممنوع شوند. او در یک جلسه سریع در رویداد Consensus صحبت میکرد. جیسون اتکینز، مدیر ارشد تجاری Auros، گفت که این واقعیت که میم کوینها در حال جذب نقدینگی از سایر بخشهای بازار هستند، نشاندهنده شکنندگی استخر نقدینگی است. او در مصاحبهای گفت: «واضح است که پذیرش هنوز در مراحل اولیه است. تعداد شرکتکنندگان نسبتاً کم باقی مانده است و این واقعیت که یک راهاندازی توکن پرمخاطب میتواند شوکهایی را در سراسر بازار ایجاد کند، نشاندهنده شکنندگی استخر نقدینگی است. این یک سیگنال واضح است که بازار گستردهتر فاقد عمق و ثبات کافی است.»
تأثیر بر سرمایهگذاران نهادی
او افزود که اینها الزامات کلیدی برای جذب علاقه بیشتر سرمایهگذاران نهادی هستند. «سرمایهگذاران نهادی بهطور فعال در حال بررسی چگونگی تعامل با این فضا هستند. اما آنها محتاط هستند. آنها نیاز دارند که یک بازار بالغتر و باثباتتر را ببینند که بتواند حجمهای بزرگتر را بدون اختلال ناشی از فعالیتهای سوداگرانه و مبتنی بر میم مدیریت کند.»
نظرات متفاوت درباره آینده قیمت بیت کوین
نظرات درباره آینده قیمت بیت کوین متفاوت بود. چندین شرکتکننده در Consensus گفتند که هجوم میم کوینها و ثبات غیرعادی بیت کوین ناسالم است. آنها گفتند که این نوع تثبیت قیمتی اغلب با یک حرکت نزولی پایان مییابد. این همان چیزی است که در سال ۲۰۱۸ اتفاق افتاد، زمانی که دوره تثبیت با یک کاهش شدید به پایان رسید.
از سوی دیگر، گایووی از Wintermute گفت که اشباع میم کوینها در حال تحتالشعاع قرار دادن اخبار مثبت در جبهه نظارتی است. او گفت: «مردم لزوماً درک نمیکنند که ما اخبار مثبت زیادی داریم. به عنوان مثال، در جبهه نظارتی، ما همه فراموش کردهایم که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و حتی کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در چند سال گذشته چقدر تأثیر منفی داشتهاند و اکنون این مانع کاملاً از بین رفته است. من فکر نمیکنم که این موضوع به درستی در قیمتگذاری لحاظ شده باشد، بنابراین من نسبت به آینده خوشبین هستم.»
تغییرات نظارتی و تأثیر آنها
محیط نظارتی شامل تغییر دولت ایالات متحده و خروج گری جنسلر از SEC است. تعدادی از صادرکنندگان اکنون درخواستهای SEC برای صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر سولانا (SOL)، ریپل (XRP)، دوج کوین (DOGE) و لایت کوین (LTC) را ارائه کردهاند. تاکنون، نهاد نظارتی تنها ETFهای بیت کوین و اتر را تأیید کرده است، با این فرض که سیستم نظارتی CME برای معاملات آتی بیت کوین و اتر نگرانیها درباره دستکاری قیمت را کاهش میدهد. اگر معاملات آتی CME به عنوان یک پیشنیاز برای تأیید ETFهای مرتبط با داراییهای دیجیتال در نظر گرفته شود، شایان ذکر است که آلتکوینهای بزرگتر هنوز از این امتیاز برخوردار نیستند.
گایووی با این نظر مخالف است. او گفت: «این یک میراث از رهبری قبلی SEC است. من اصلاً تعجب نمیکنم اگر سولانا و سایر توکنهای برتر ۱۰ گانه به جز استیبل کوینها تأیید شوند.»