SEC پرونده Coinbase را کنار میگذارد؛ پیروزی برای کریپتو یا جبران کمکهای مالی؟
پس از بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری ایالات متحده، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) شکایت خود علیه Coinbase در سال ۲۰۲۳ را کنار گذاشت و تحقیقات درباره Robinhood Crypto را نیز متوقف کرد. در ۲۵ فوریه، SEC همچنین تحقیقات فدرال خود درباره Uniswap Labs را پایان داد که باعث کاهش قیمت بازار برای Coinbase و بیت کوین (BTC) شد؛ به طوری که بیت کوین از اوج ۱۰۹,۱۱۴ دلاری خود به ۸۷,۰۰۰ دلار سقوط کرد که یک عقبنشینی قابل توجه ۲۰ درصدی بود.
دلیل مشخصی برای این واکنش وجود ندارد، اما منطق کلی واکنش سرمایهگذاران قابل درک است: آنها علاقهای به عدم پیشبینی ندارند و معمولاً بیشتر به بازار اهمیت میدهند تا شرکتهای خاص. دلیل کنار گذاشتن این پروندهها توسط SEC کمتر از پاسخ به این سؤال که این موضوع چه چیزی درباره ریاست جمهوری ترامپ و کریپتو به ما میگوید، اهمیت دارد. واقعیت این است که دولت ترامپ کمکهای مالی کریپتو دریافت کرده است.
بیایید به یاد بیاوریم که چگونه Coinbase و Robinhood به ترامپ کمک مالی کردهاند و Uniswap نیز در یک کمیته اقدام سیاسی (PAC) کریپتو به نام Fairshake به ارزش ۱۱۶ میلیون دلار شرکت کرده است. آیا این موضوع به سرمایهگذاران نشان میدهد که این کمکها پذیرفته شدهاند یا فقط یک تصادف است؟ آیا این یک استقبال گرم از واشنگتن برای کریپتو به طور کلی است؟
خوشبختانه، یک آزمون ساده برای تعیین موضع دولت ترامپ نسبت به کریپتو وجود دارد که ممکن است برای این صنعت بسیار ارزشمند باشد. اگر دولت او سه اقدام خاص را انجام دهد، میتواند نشاندهنده این باشد که آنها به کریپتو اهمیت میدهند و به بازار توجه دارند.
نقش SEC و CFTC در تنظیم مقررات کریپتو
موضع SEC در مورد اوراق بهادار بودن توکنها کلیدی است، زیرا این کمیسیون تحت رهبری قبلی قصد داشت بیشتر توکنها را به عنوان اوراق بهادار طبقهبندی کند. این طبقهبندی به این معناست که حتی اگر شما به طور مستقیم توکن صادر نکنید، اما یک راهحل فنی را توسعه دهید که با توکنها تعامل داشته باشد یا آنها را معامله کند، ممکن است با خطرات قانونی مواجه شوید. این موضوع همچنان یک مانع بزرگ برای کریپتو است.
این وضعیت میتواند توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) تغییر کند. موفقیت یک شرکت تاریخی به عنوان یک عامل مهم در قیمت توکن آن بوده است و طبقهبندی توکن به عنوان اوراق بهادار واقعاً در کنترل شرکت نبوده است. با این حال، اگر CFTC مقررات را تضعیف کند، میتواند پیامدهای قابل توجهی برای کسبوکارها در ایالات متحده داشته باشد که ممکن است بیشتر به کریپتو علاقهمند شوند.
در حال حاضر، CFTC کریپتو را تنظیم نمیکند و چنین قدرتی ندارد. انتقال صلاحیتهای مربوط به کریپتو به CFTC به عنوان یک سیگنال قوی از موضع کلی دولت جدید در حمایت از کریپتو عمل خواهد کرد. به عنوان یک نهاد نظارتی کوچکتر و کمتر تهاجمی، CFTC به طور قابل توجهی کمتر احتمال دارد که از طریق اجرای قانون به تنظیم مقررات بپردازد و بنابراین احتمالاً رویکردی همکاریآمیزتر نسبت به این صنعت اتخاذ خواهد کرد.
نقش استیبلکوینها در رشد پرداختهای کریپتو
پذیرش استیبلکوینها نیز انتظار میرود که باعث رشد پرداختهای کریپتو شود و به کسبوکارهای کوچک و متوسط (SMBs) کمک کند. SMBهایی که شروع به استفاده از پرداختهای کریپتو میکنند، تمایل دارند ابتدا به استیبلکوینها روی آورند، بنابراین این کسبوکارها باید به وضوح از چارچوب قانونی مربوط به استیبلکوینها آگاه باشند. استفاده از قوانین مبهم که برای استیبلکوینها در نظر گرفته نشدهاند، کافی نیست. در عوض، آنها به یک چارچوب مشخص نیاز دارند تا شفافیت را در تنظیم مقررات به ارمغان بیاورند.
نتیجه یک رویکرد نظارتی بهتر چیست؟ اعتماد بیشتر. شرکتها از اطمینان بیشتری در انتقال از استیبلکوین به کریپتو برخوردار خواهند شد. و به طور حیاتی، با ادغام بیشتر پرداختهای کریپتو توسط کسبوکارها، فرصتهای بیشتری برای شرکتهای کریپتوی آمریکایی ایجاد خواهد شد.
مشکلات بانکی و نقش FinCEN
یکی دیگر از نقاط چالشبرانگیز، مشکلاتی است که کسبوکارهای کریپتو در هنگام افتتاح حسابهای بانکی با آن مواجه هستند. حتی زمانی که آنها موفق به انجام این کار میشوند، با هزینههای خدمات و کارمزدهای بالاتر روبرو میشوند، زیرا بانکها خطرات قابل توجه پولشویی را در بخش کریپتو درک میکنند. این عدم تمایل به ارائه خدمات به کریپتو، طنزآمیز است: این صنعت قصد دارد یک سیستم پرداخت جایگزین ایجاد کند، اما همچنان به بانکداری سنتی وابسته است.
برای گسترش اکوسیستم کریپتو، مؤسسات مالی باید شروع به ارائه خدمات به نهادهای مرتبط با کریپتو کنند. به همان اندازه واضح است که بدون مشارکت بانکهای سنتی، پیشرفت محدود خواهد بود. کلید تغییر ممکن است در دستان شبکه اجرای جرایم مالی (FinCEN) باشد. اگر این دفتر اقداماتی برای بازنگری در ارزیابی ریسک خود برای کسبوکارهای کریپتو انجام دهد، بانکها ارزیابیهای خود را مطابق با آن تنظیم خواهند کرد. مؤسسات مالی تمایل بیشتری به همکاری با شرکتهای کریپتو خواهند داشت.
نتیجهگیری
چگونگی پیشرفت کریپتو در ایالات متحده هنوز مشخص نیست: دولت ترامپ برخی کمکهای مالی کریپتو را پذیرفته است، اما عدم قطعیت همچنان در بازارها احساس میشود. با نظارت بر فعالیتهای CFTC و FinCEN، و همچنین تغییرات مثبت در تنظیم مقررات کریپتو، ممکن است دیدگاه بهتری از نگرش این دولت نسبت به این بخش به دست آید. این سه حوزه که همیشه تشخیص آنها دشوار است، میتوانند به ما بینشی از نیات واقعی دولت ترامپ در مورد تنظیم مقررات کریپتو در ایالات متحده بدهند.