تو پرایم: اتریوم حالا شبیه مم‌کوین است؛ تمرکز کامل روی بیت کوین

سولانا

ریپل

اتریوم

بیت کوین

مفاهیم کلیدی

• تو پرایم پس از افت ۴۵٪ ارزش اتر در ۲۰۲۵ حمایت از ETH را کنار گذاشت و فقط روی بیت کوین متمرکز شد

• تو پرایم می‌گوید اتریوم مثل مم‌کوین معامله می‌شود و رفتارش قابل پیش‌بینی نیست

• خرید ETFهای بیت کوین ۲۴ برابر بیشتر از اتر بود و ETF اتر عملکرد ضعیفی داشت

تو پرایم:

با تضعیف قیمت اتر در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری تو پرایم، مستقر در آمریکا، حمایت خود از ETH را متوقف و استراتژی خود را به‌طور کامل بر بیت کوین متمرکز کرده است.

این شرکت روز اول ماه می اعلام کرد که پس از اعطای وام به ارزش ۱.۵ میلیارد دلار هم در بیت کوین و هم در اتر طی ۱۵ ماه گذشته، اکنون تصمیم گرفته است که ETH را کنار بگذارد و تمام تمرکز خود را روی مدیریت دارایی و وام‌دهی BTC معطوف کند.

تو پرایم در بیانیه خود گفت: «رفتار معاملاتی آماری، ارزش پیشنهادی و فرهنگ جامعه ETH تا حدی ناکارآمد شده که دیگر ارزش درگیر شدن را ندارد.»

این تغییر استراتژی در حالی رخ داد که اتر از ابتدای سال میلادی تاکنون ۴۵٪ ارزش خود را از دست داده و برخی خوش‌بین‌ها حدس می‌زنند که ممکن است نزدیک به کف قیمت باشد و به‌زودی روند نزولی‌اش را معکوس کند.

تو پرایم افزود: «ما به‌عنوان یک شرکت معامله الگوریتمی، داده‌ها را بیش از روایت‌ها ارزش‌گذاری می‌کنیم و داده‌ها نشان می‌دهد که ETH به‌طور بنیادی تغییر کرده است.»

این شرکت استدلال کرد که علاوه بر از هم گسستن همبستگی با بیت کوین، اتر دیگر قابل پیش‌بینی نیست و «اکنون مانند یک مم‌کوین معامله می‌شود تا یک دارایی قابل‌پیش‌بینی. حتی در نوسانات سه‌ماهه اول ۲۰۲۵، بیت کوین در چارچوب رفتار بنیادین خود باقی ماند، در حالی که ETH چندین حرکت چندانشی استاندارد را تجربه کرد.»

تو پرایم سپس گفت: «این شرایط برای معاملات الگوریتمی و وام‌دهی مبتنی بر ETH مانند یک سردرد است، چون دارایی دیگر حتی با توقعات بالای نوسان بازارهای دیجیتال هم رفتار پیش‌بینی‌شده‌ای ندارد.»

شرکت تو پرایم که در سال ۲۰۱۹ توسط الکساندر بلوم و مارک فلوری تأسیس شد، به‌عنوان یک شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری در سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا ثبت شده و طی شش سال گذشته خدمات معاملاتی و وام‌دهی BTC و ETH را ارائه داده است.

اظهارات انتقادی تو پرایم در مورد اتر سریعا با واکنش جامعه همراه شد و بسیاری آن را سیگنالی برای کف قیمت این ارز دیجیتال دانستند.

«چه بیانیهٔ مضحکی» یکی از ناظران بازار در پیام خود در X نوشت و به نوسانات بالای شاخص S&P 500 اشاره کرد که از ابتدای سال ۴.۷٪ کاهش داشت.

«هرگز اسمشونم نشنیده بودم. ظاهرا نامربوطه.» یکی دیگر از تحلیلگران گفت و ابراز تردید کرد که آیا جامعه باید به رویکرد متغیر تو پرایم برای اتر اعتماد کند.

«اگر این سیگنال کف برای ETH نیست، نمی‌دانم چی می‌تواند باشد.» شخص دیگری حدس زد و به جمع کسانی پیوست که انتظار دارند قیمت ETH پس از چرخه نزولی بهبود یابد.

تو پرایم همچنین به عملکرد ضعیف صندوق‌های ETF مبتنی بر اتر اشاره کرد و تأکید کرد که خرید ETFهای BTC تقریباً ۲۴ برابر بیشتر از ETH بوده است. این شرکت گفت: «شکست ETF اتر یک حلقه بازخوردی ایجاد می‌کند که مؤسساتی مانند بلک‌راک منابع کمتری را به تبلیغ و فروش آن اختصاص می‌دهند. بیت کوین به جریان اصلی راه یافته در حالی که ETH درجا می‌زند.»

با وجود عملکرد ضعیف ETFهای اتر، اتر همچنان بزرگ‌ترین آلت‌کوین در میان محصولات ETF کریپتو از نظر دارایی تحت مدیریت است و به‌طور چشمگیری از سولانا و XRP پیشی گرفته است. بر اساس آخرین گزارش CoinShares، محصولات مبتنی بر اتر تا پایان هفته گذشته ۹.۲ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت داشتند، در حالی که سولانا و XRP به‌ترتیب ۱.۴ و ۱ میلیارد دلار را ثبت کردند.

پس از تأیید ETFهای اسپات اتر توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در می ۲۰۲۴، این محصولات در سال ۲۰۲۴ شروعی کند داشتند و نسبت به عرضه عظیم ETF اسپات بیت کوین عقب ماندند. در جریان کمبود تقاضا، برخی ناشران مانند VanEck معاملات ETFهای آتی اتر را متوقف کردند و WisdomTree پیشنهاد ETF تراست اتریوم خود را در سپتامبر ۲۰۲۴ پس گرفت.

در مارس ۲۰۲۵ نیز شرکت ARK هر دو ETF آتی اتر و بیت کوین خود را تصفیه کرد.