بیت کوین رکورد تاریخی زد؛ اما چرا سرمایه‌گذاران هنوز نمی‌فروشند؟

افزایش قیمت

در هفته گذشته، قیمت بیت کوین افزایش قابل‌توجهی داشته است؛ ابتدا با ثبت رکورد هفتگی جدید در ۱۰۹٬۲۱۶ دلار و سپس رسیدن به بالاترین قیمت تاریخ در ۱۱۸٬۸۵۶ دلار (تا لحظه نگارش خبر). نکته جالب این است که این صعود باعث رفتار کلاسیک سرمایه‌گذاران یعنی فروش برای کسب سود نشده است. در واقع، به نظر می‌رسد تعداد بیشتری از معامله‌گران نسبت به آینده خوش‌بین هستند، هرچند هیجانی عمل نمی‌کنند. تحلیل AMBCrypto با توجه به روندهای تاریخی، نشان می‌دهد که احساسات بازار همچنان به‌شدت صعودی باقی مانده است.

داده‌های آن‌چین؛ رویکرد متفاوت سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت

بررسی داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در این رالی رفتاری متفاوت دارند. طبق گزارش CryptoQuant، دارندگان کوتاه‌مدت (STHs) که بیت کوین را به‌طور میانگین در قیمت ۱۰۰٬۳۱۵ دلار خریده‌اند، حالا حدود ۱۸٪ سود دارند اما هنوز فروش نکرده‌اند. این گروه معمولاً کمتر از ۱۵۵ روز بیت کوین نگه می‌دارند و به سرعت سود خود را برداشت می‌کنند.

معمولاً وقتی قیمت بیت کوین به اوج جدیدی می‌رسد، STHها ابتدا شروع به فروش کم‌کم می‌کنند، سپس دوباره جمع‌آوری را از سر می‌گیرند. اما در این دوره، شاخص SOPR که فعالیت دریافت سود را اندازه‌گیری می‌کند، خنثی مانده است. این نشانه‌ای است که STHها حاضرند بیشتر از حالت معمول بیت کوین خود را نگه دارند.

بازار مشتقات؛ صعودی اما با احتیاط

در بازار مشتقات نیز این خوش‌بینی محتاطانه دیده می‌شود. طبق داده‌های CryptoQuant، نرخ تأمین مالی حال حاضر ۰.۰۱ است؛ یعنی اندکی تمایل صعودی وجود دارد و قراردادها کمی به نفع موقعیت‌های خرید هستند، اما هنوز هیچ نشانه‌ای از هیجان بیش از حد یا ترس از دست دادن (FOMO) دیده نمی‌شود.

این موضوع تایید می‌کند که معامله‌گران با وجود رکوردشکنی، با احتیاط موضع‌گیری می‌کنند. زمانی که بیت کوین قبلاً از سطح ۱۱۱٬۹۸۰ دلار عبور کرد، یک گپ ارزش منصفانه (FVG) شکل گرفت؛ منطقه‌ای که سفارش‌ها تکمیل نشده باقی ماندند. قیمت بعداً به این گپ برگشت، بازگشت داشت اما به دلیل فشار فروش نتوانست روند صعودی خود را ادامه دهد. حالا یک FVG مشابه بین ۱۱۵٬۲۲۲ و ۱۱۱٬۹۸۰ دلار دیده می‌شود. اگر روند تاریخی تکرار شود، بیت کوین ممکن است دوباره این محدوده را بیازماید.

اما اگر فشار فروش پایین باقی بماند و هم STHها و معامله‌گران مشتقات همچنان دیدگاه صعودی داشته باشند، بیت کوین می‌تواند روند افزایشی خود را ادامه دهد. در این صورت، FVG فعلی می‌تواند سکوی پرتاب برای ادامه رشد و شکستن رکورد جدید باشد.

کاهش عرضه در صرافی‌ها و افزایش تقاضا؛ نشانه‌ای از صعود بیشتر

کاهش عرضه بیت کوین در صرافی‌ها به شکل متفاوتی رخ می‌دهد. در حال حاضر تعداد بیت کوین‌های قابل معامله روی صرافی‌ها همچنان رو به کاهش است و دینامیک بین خرید دارندگان بلندمدت (LTH) و عرضه ماینرها، نشان‌دهنده افزایش تقاضاست. داده‌های گلس‌نود حاکی از این است که LTHها بیت کوین را سریع‌تر از میزان صدور جدید توسط ماینرها جمع‌آوری می‌کنند.

این روند نشان می‌دهد که تقاضای قوی در بازار وجود دارد. معمولا در دوره‌های تقاضای بالا، سرمایه‌گذاران مایل نیستند جز با قیمت‌های بالاتر دارایی خود را بفروشند؛ و این موضوع بستری برای رشد بیشتر قیمت بیت کوین فراهم می‌کند.