آیا افت بیت کوین ادامه دارد یا شاهد شورت اسکوییز و رشد قیمت خواهیم بود؟

افزایش فشار خرسی بر بیت کوین؛ آیا ۱۱۵ هزار دلار حفظ می‌شود یا قیمت کاهش می‌یابد؟

بیت کوین در روزهای اخیر با فشار فروش بسیار در بازار فیوچرز مواجه شده است، اما سیگنال‌های خرید قوی در صرافی‌ها احتمال بازگشت قیمت را نشان می‌دهند. در حالی که امکان وقوع «شورت اسکوییز» (افزایش ناگهانی قیمت به علت لیکوئید شدن معامله‌گران فروشنده) وجود دارد، فروش هیجانی می‌تواند قیمت را به سمت ۱۱۰ هزار دلار سوق دهد اگر احساسات بازار بدتر شود.

در حال حاضر بیت کوین در مرز پایینی محدوده تثبیت خود در نزدیکی ۱۱۵ هزار دلار معامله می‌شود و بسیاری از فعالان بازار رفتار نزولی به خود گرفته‌اند. ورود حجم بالای سرمایه به بازار فیوچرز و تقاضای بیشتر برای پوزیشن‌های فروش، این نگرانی را افزایش داده است. اما آیا این روند در بلندمدت مشکل‌زا خواهد بود یا صرفاً یک خستگی کوتاه‌مدت است؟

بر اساس تحلیل «اکسل آدلر» از وبسایت کریپتوكوانت، شاخص «خالص پوزیشن بازارهای فیوچرز» بیت کوین به شدت منفی شده است. پس از این افت، شاخص «پوزیشن خالص اوپن اینترست» مرز ۱۰۰ میلیون دلار را رد کرده و به بالاترین سطح فشار خرسی در سه هفته اخیر رسیده است.

به طور معمول، هنگامی که این شاخص به سطح منفی شدید می‌رسد، نشان می‌دهد معامله‌گران به شدت روی کاهش قیمت شرط‌بندی کرده‌اند. بنابراین بیشتر فعالان بازار انتظار دارند قیمت بیت کوین در کوتاه‌مدت کاهش یابد.

همزمان، «اوپن اینترست» بیت کوین به اوج تاریخی جدیدی معادل ۴۴.۶۸ میلیارد دلار رسیده است که نشان‌دهنده ورود سرمایه بیشتر به بازار فیوچرز است.

با رسیدن تغییرات خالص پوزیشن به بیشترین حد منفی و افزایش اوپن اینترست، می‌توان حدس زد بخش بزرگی از معاملات روی فروش بازار متمرکز شده‌ است. با این حال، چنین واگرایی منفی شدید در اوپن اینترست می‌تواند زمینه‌ساز شورت اسکوییز شود، به‌خصوص اگر قیمت با خریدهای ناگهانی صعود کند. البته، تا زمانی‌که اوپن اینترست در محدوده فشار خرسی باقی بماند، خطر افت بیشتر هم وجود دارد.

نکته جالب توجه دیگر اینکه، با وجود افزایش فشار فروش در فیوچرز، فعالیت خرید در صرافی‌ها بالا باقی مانده است. در تاریخ ۲۵ جولای، «نت فلو» صرافی‌ها به پایین‌ترین حد ماهانه، یعنی منفی ۱۶.۹ هزار بیت کوین رسید که سیگنالی برای تجمیع محسوب می‌شود.

زمانی‌که خالص جریان انتقال ارز و شاخص اوپن اینترست هر دو افت می‌کنند، اغلب سرمایه‌گذاران از صرافی‌ها سکه بیرون می‌کشند یا به سمت نگهداری شخصی می‌روند. همزمان، نهادهای بزرگ یا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، با معاملات فیوچرز برای افت قیمت برنامه‌ریزی می‌کنند. این رفتار نشان می‌دهد احساسات شرکت‌کنندگان بازار متناقض است.

اینکه فشار فروش در فیوچرز افزایش یافته اما فعالیت خرید همچنان بالا رفته، ریسک شورت اسکوییز را زیاد می‌کند؛ به این معنی که اگر حجم خرید بتواند فروشندگان را جذب کند، قیمت بیت کوین ممکن است به شدت رشد کند و فروشندگان ناچار به بستن پوزیشن شوند.

به‌ علاوه، اصلاح قیمتی اخیر بیت کوین همچنان در محدوده نوسانات عادی خود قرار دارد. به عنوان نمونه، در ماه ژوئن بیشترین کاهش هفتگی قیمت ۳.۸ درصد بوده است.

کاهش ۶ درصدی اخیر هنوز تنها ۲.۲ درصد پایین‌تر از متوسط تاریخی است و از نظر آماری سطح شدیدی محسوب نمی‌شود. این وضعیت می‌تواند نشانه یک اصلاح سالم باشد. اگر بازار به تعادل برسد و آرام شود، احتمال ریکاوری قیمت تا سطح ۱۱۷ هزار دلار هم هست. اما اگر احساسات نزولی‌تر و فروش هیجانی آغاز شود، قیمت احتمالاً به سمت ۱۱۰ هزار دلار سقوط خواهد کرد.