آیا اتریوم می‌تواند تا ۴۰۰۰ دلار صعود کند؟ تردیدها درباره آینده قیمت

کاهش اشتیاق در قراردادهای مشتقه اتریوم؛ تردیدها در مسیر رشد تا ۴۰۰۰ دلار

در ۳۰ روز گذشته، قیمت اتریوم (ETH) با رشد چشمگیر ۵۶.۵ درصدی مواجه شده، اما شاخص‌های بازار مشتقه این رمزارز نشان می‌دهد معامله‌گران همچنان محتاط هستند. این نگرانی‌ها به علت آن است که اتریوم از ماه مارس ۲۰۲۴ تاکنون بارها نتوانسته از مرز روانی ۴۰۰۰ دلار عبور کند. ضعف مداوم در آمار فعالیت درون شبکه، به ناامیدی سرمایه‌گذاران دامن زده است.

نرخ تأمین سرمایه سالانه برای قراردادهای دائمی اتریوم روز پنجشنبه به ۹ درصد رسید که نشان‌دهنده افت تقاضا برای موقعیت‌های صعودی با اهرم است. این نرخ پیش‌تر جمعه تا دوشنبه حدود ۱۹ درصد بود که هیجان متوسطی را نشان می‌داد. اکنون این نرخ به سطح ۷ ژوئیه برگشته است؛ زمانی که ETH نزدیک به ۲۶۰۰ دلار معامله می‌شد؛ در حالی که از آن زمان تا کنون اتریوم ۴۶ درصد رشد داشته است.

یکی از دلایل ناامیدی معامله‌گران، کاهش ۱۱ درصدی سپرده‌های شبکه است. ارزش کل قفل‌شده (TVL) در اکوسیستم اتریوم چهارشنبه گذشته به پایین‌ترین سطح پنج‌ماهه یعنی ۲۳.۴ میلیون ETH رسید که ۳۰ روز قبل ۲۶.۴ میلیون ETH بود. در مقایسه، ارزش TVL در سولانا فقط ۴ درصد کاهش داشته، در حالی که سپرده‌های BNB Chain معادل ۱۵ درصد رشد داشته‌اند.

اتریوم همچنین جایگاه نخست خود را در حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) از دست داده است. طبق داده‌های DefiLlama، حجم معاملات ۳۰ روزه DEXهای اتریوم ۸۱.۴ میلیارد دلار بوده؛ در حالی که سولانا در همین مدت ۸۲.۹ میلیارد دلار و زنجیره BNB با ۱۸۹.۲ میلیارد دلار پیشتاز بازار بوده است.

فعالیت شبکه اهمیت حیاتی دارد؛ زیرا کارمزدهای تراکنش منابع پرداخت اعتبارسنج‌ها را تأمین کرده و موجب جذب برنامه‌های غیرمتمرکز (DApp) جدید می‌شود. حتی اگر اتریوم از نظر TVL و توسعه‌دهندگان فعال همچنان پیشتاز باشد، این مزیت‌ها بدون رشد فعالیت شبکه مقابل رقبا، تاثیر چندانی ندارد.

برای بررسی احتیاط بیشتر نهنگ‌ها و سازندگان بازار، باید بازار قراردادهای آتی ماهانه ETH را تحلیل کرد. به‌طور معمول این قراردادها باید با پریمیومی سالانه میان ۵ تا ۱۰ درصد معامله شوند تا دوره تسویه بلندمدت‌ترشان را جبران کنند.

در حال حاضر، پریمیوم سالانه آتی‌های ETH معادل ۶ درصد است که نسبت به ۸ درصد سه‌شنبه گذشته پایین‌تر آمده و برای سه هفته اخیر در محدوده‌ای خنثی باقی مانده است. افت تقاضا برای اهرم صعودی در حالی رخ داده که صندوق‌های ETF اسپات اتریوم نزدیک به سه هفته ورود سرمایه خالص را تجربه کرده‌اند.

کمبود اشتیاق خریداران برای ETH در قیمت ۳۸۰۰ دلار، می‌تواند به دلیل نگرانی از رقابت سولانا و BNB Chain باشد؛ چرا که آن‌ها به واسطه ظرفیت لایه پایه بالاتر، کاربرپسندتر بوده‌اند. همچنین نگرانی‌هایی بابت پیامدهای افزایش ذخیره اتریوم توسط شرکت‌ها وجود دارد که نقش بسزایی در جهش قیمتی اخیر این رمز ارز ایفا کرده است.

طبق داده‌های سایت Strategicreserve.xyz، ۹ شرکت فهرست‌شده در بورس، هر یک حداقل ۲۰۰۰ واحد ETH ذخیره کرده‌اند که از آن جمله می‌توان به Bitmine Immersion Tech (BMNR)، SharpLink Gaming (SBET) و The Ether Machine (DYNX) اشاره کرد. ادامه فعالیت خرید شرکتی می‌تواند قیمت ETH را تا ۵۰۰۰ دلار بالا ببرد؛ اما در حال حاضر معامله‌گران همچنان مردد هستند و عبور از سطح ۴۰۰۰ دلار را قطعی نمی‌دانند.