BTC در معرض فشار؛ خروج میلیاردی از ETFها بازار را تکان داد
قیمت و حرکت بازار
بیت کوین بیش از 33 درصد از سقف تاریخی خود ریزش کرده و اکنون نزدیک به 84 هزار دلار معامله می شود، پس از اینکه به طور موقت تا 81 هزار دلار هم سقوط کرد. ریزش های اخیر قیمت و همزمانی افزایش جریان خروج سرمایه از ETF های بیت کوین نگرانی هایی را درباره احتمال افت های بیشتر به وجود آورده است.
خروج سرمایه از ETF ها
بر اساس گزارشی از Bloomberg، سرمایه گذاران اخیراً نزدیک به یک میلیارد دلار از ETF های بیت کوین خارج کردند که این دومین بزرگترین خروج روزانه برای این گروه 12 صندوقی است. صندوق IBIT بلک راک با برداشت 355 میلیون دلار پیشتاز این فروش گسترده بود و GBTC گرِیسکیل و FBTC فیدلیتی هر کدام تقریباً 200 میلیون دلار خروج سرمایه داشتند.
دامنه و روند خروج ها
این صندوق ها در آستانه ثبت بدترین خروج هفتگی خود از فوریه هستند که نشان دهنده افزایش نوسان در بازار است. در طول یک ماه گذشته سرمایه گذاران تقریباً 4 میلیارد دلار از این ETF ها خارج کرده اند و بیت کوین نیز در همین بازه زمانی حدود 30 درصد افت کرده است. سرمایه گذاران خرد و معامله گران سازمانی هر دو این جریان ها را به عنوان سیگنال های مهم برای مدیریت ریسک دنبال می کنند.
تحلیل اثرات خروج سرمایه
بر اساس تحلیل الکس ساندرز در Citi Research، هر یک میلیارد دلار خروج از ETF های بیت کوین تقریباً معادل افت 3.4 درصدی قیمت بیت کوین است. در حالی که ورود سرمایه می تواند قیمت را تقویت کند، خروج سرمایه می تواند ریزش قیمت را تشدید کند. این تحلیلگر اشاره می کند که با احتیاط ماندن سرمایه گذاران بلندمدت و نبود عجله از سوی خریداران جدید، ورود سرمایه ممکن است همچنان کند بماند. دیروز ETF های بیت کوین بیش از 238 میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند.
رکورد حجم معاملات و نقش ETFها
در به روزرسانی اخیر، اریک بالچوناس از Bloomberg به جهش عظیم در حجم معاملات ETF های بیت کوین اشاره کرد که به رکورد 11.5 میلیارد دلار در یک روز رسید. صندوق IBIT بلک راک به تنهایی 8 میلیارد دلار از این حجم را تشکیل داد و رکورد خود را شکست. او توضیح داد که اگرچه این جهش عجیب به نظر می رسد، اما در دوره های فشار بازار عادی است؛ ETF ها اغلب به عنوان «دریچه های انتشار» نقدینگی عمل می کنند که سرمایه گذاران در آن موقعیت های خود را تنظیم می کنند.
لیکویید شدن و فشار در بازار رمز ارز
بازارهای رمز ارز پس از یک رویداد بزرگ لیکوئید شدن که میلیاردها دلار پوزیشن های اهرمی را از بین برد، تحت فشار قرار گرفتند. قبل از اکتبر، سرمایه گذاران به امید آن که دولت ترامپ به ادغام این صنعت در مالیه سنتی کمک کند، با شتاب وارد بازار رمز ارز شده بودند. در حالی که اکنون نقش نهادها در بازار رمز ارز بیشتر از همیشه است، سرمایه گذاران خرد هنوز بخش غالب بازار را در اختیار دارند؛ بر اساس Bernstein آنها حدود 75 درصد از دارایی های ETF های بیت کوینی اسپات را در اختیار دارند.
حجم، نقدینگی و فعالیت نهنگ ها
با این حال خروج های اخیر از ETF ها هنوز در مقایسه با 113 میلیارد دلار دارایی کل این صندوق ها کوچک به نظر می رسد. علاقه کلی کمرنگ نشده است و ارائه دهندگان ETF همچنان به راه اندازی صندوق های جدید رمز ارز ادامه می دهند؛ از 10 اکتبر تاکنون 17 ETF معرفی شده و صندوق های بیشتر در انتظار تأیید SEC هستند.
تحلیلگران CryptoQuant خاطرنشان کرده اند که فعالیت نهنگ ها در بازار آتی بیت کوین کماکان غایب است و حتی معامله گری سرمایه گذاران خرد که اخیراً محرک اصلی بازار بوده است نیز رو به کاهش است. حجم معاملات پایین است و نقدینگی نیز ضعیف شده است.
جمع بندی
بنابراین مگر آنکه تقاضای سازمانی بازگردد یا مشارکت سرمایه گذاران خرد افزایش یابد، به نظر می رسد بیت کوین همچنان تحت فشار خواهد ماند و شانس بازگشت قوی در کوتاه مدت کم است.
برای معامله گران چه اهمیتی دارد
این خبر برای معامله گران مهم است چون نشان می دهد جریان های خروجی از ETF ها و کمبود نقدینگی می توانند نوسانات بالا و ریسک ریزش را تشدید کنند. سطوح قیمتی کلیدی برای دنبال کردن: حمایت نزدیک 80 هزار دلار (با توجه به سقوط اخیر تا 81 هزار دلار)، و مقاومت های در بازه 90 تا 95 هزار دلار؛ همچنین توجه کنید به گزارش های جریان سرمایه ETF روزانه، هرگونه جهش در حجم معاملات آتی یا بازگشت فعالیت نهنگ ها، و تصمیمات مربوط به تأیید ETF های جدید توسط SEC که می توانند جهت بازار را تغییر دهند.
