رالی دلار با وجود عوامل منفی؛ هدف شاخص DXY همچنان 110

دلار آمریکا: احتمال کاهش سرعت رشد قیمت - ING

دوره تعطیلات کریسمس برای بازارهای ارز خارجی (FX) چندان پر اتفاق نبود، اما دوباره قابل توجه بود که چگونه دلار با وجود فشار منفی فصلی و رشد کوتاه مدت اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا در پایان دسامبر، همچنان حمایت پیدا می‌کرد. سال جدید با یک رشد جدید برای دلار و فشار بر ارزهای اروپایی آغاز شد.

این هفته شاهد بازگشت شرایط عادی بازار و افزایش نقدینگی در بازار ارز خواهیم بود. این ممکن است منجر به کاهش سرعت رشد دلار شود، زیرا دلار می‌تواند با کاهش جزئی برتری نرخ بهره خود در طول تعطیلات دوباره ارتباط برقرار کند. اما در حالی که عوامل تکنیکال نشان می‌دهند که رشد دلار در ابتدای سال بیش از حد بوده است، نزدیکی به مراسم تحلیف دونالد ترامپ باید از چرخش قابل توجه به دور از موقعیت‌های خرید دفاعی دلار جلوگیری کند. به طور اتفاقی، ژانویه و فوریه دو ماه فصلی قوی برای دلار هستند.

این هفته همچنین داده‌های اقتصادی دوباره در مرکز توجه قرار خواهند گرفت. کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در دسامبر موضع هاوکیشی داشته و به نظر ما مانعی برای هرگونه ناامیدی از داده‌ها در آسیب رساندن به دلار ایجاد کرده است، زیرا پیش‌بینی کاهش نرخ بهره در مارس (ژانویه غیرممکن به نظر می‌رسد) ممکن است پایدار باشد. در حال حاضر ۱۲ واحد پایه برای مارس، ۱۷ واحد برای مه و ۲۵ واحد برای ژوئن قیمت‌گذاری شده است. در راستای این روایت هاوکیش، دو عضو FOMC (مری دالی و آدریانا کوگلر) نگرانی‌های تورمی را دوباره مطرح کردند. تمرکز مجدد موثر فدرال رزرو بر جنبه قیمتی وظیفه خود می‌تواند یک روایت صعودی جدید برای دلار فراهم کند.

دیدگاه تاکتیکی ما در بازار ارز نسبت به هفته گذشته بدون تغییر باقی مانده است. عوامل تکنیکال نشان دهنده اصلاح یا حداقل کاهش سرعت رشد دلار هستند، اما ما انتظار داریم که در کاهش‌های قیمت خریدهای قوی انجام شود. در نهایت، هدف ۱۱۰.۰ برای شاخص دلار (DXY) در هفته‌های آینده همچنان قابل دستیابی است.