ین ژاپن بخشی از سودهای روزانه خود را در برابر دلار ضعیفتر کاهش میدهد؛ تمایلات صعودی باقی میماند
ین ژاپن در روز پنجشنبه در بهرهبرداری از سودهای جزئی روزانه خود دچار مشکل است. امیدها به محرکهای بیشتر از سوی چین، تمایلات ریسک را بهبود میبخشد و بر ین فشار میآورد. انتظارات متفاوت از بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و فدرال رزرو (Fed) باید صعود جفت ارز USD/JPY را محدود کند.
عوامل تأثیرگذار بر ین ژاپن
ین ژاپن (JPY) پس از افزایش در جلسه آسیایی، با فروشندگان روزانه مواجه میشود، زیرا بهبود جزئی در تمایلات ریسک جهانی، که با امید به محرکهای بیشتر از سوی چین تقویت شده است، داراییهای امن سنتی را تضعیف میکند. با این حال، عدم قطعیت در مورد برنامههای تعرفهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، و تأثیر آنها بر اقتصاد جهانی ممکن است خوشبینی را محدود کند. علاوه بر این، پذیرش فزاینده این موضوع که بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، ممکن است به عنوان یک نیروی محرک برای ین امن عمل کند.
تأثیر سیاستهای پولی بر ین
علاوه بر این، تفاوت بین BoJ و Fed، که اعلام کرده است امسال دو بار هزینههای استقراض را کاهش خواهد داد، باید به محدود کردن کاهش ین با بازدهی پایین کمک کند. به این موارد، عقبنشینی جزئی دلار آمریکا (USD) از بالاترین سطح سه هفتهای خود اضافه میشود که جفت ارز USD/JPY را در محدوده منفی، زیر اواسط ۱۵۰.۰۰ نگه میدارد. معاملهگران ممکن است ترجیح دهند منتظر انتشار شاخص قیمت مصرفکننده توکیو و شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) در روز جمعه بمانند. در این بین، دادههای کلان اقتصادی ایالات متحده در روز پنجشنبه میتواند برخی انگیزهها را فراهم کند.
تحولات اقتصادی چین و تأثیر آنها
دینگ شوئهشیانگ، معاون نخستوزیر چین، در اوایل روز پنجشنبه اعلام کرد که دولت امسال سیاستهای کلان فعالتری را اجرا خواهد کرد و تلاش خواهد کرد تا به هدف رشد سالانه دست یابد. شوئهشیانگ افزود که روند بهبود اقتصاد چین بیشتر تثبیت شده است، اگرچه هشدار داد که عدم قطعیتهای جهانی به طور قابل توجهی افزایش یافته است.
تأثیر تعرفههای ترامپ بر بازارهای جهانی
دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، روز چهارشنبه اعلام کرد که از ۲ آوریل، تعرفه ۲۵ درصدی بر تمام خودروهای وارداتی و قطعات خودروهای ساخت خارج اعمال خواهد کرد و جنگ تجاری جهانی را گسترش میدهد. این اقدام، علاوه بر تعرفههای متقابل در حال اجرا علیه حداقل ۱۵ کشور در هفته آینده، بر احساسات سرمایهگذاران تأثیر میگذارد که به نظر میرسد از ین ژاپن به عنوان یک دارایی امن حمایت میکند.
انتظارات از بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو
سرمایهگذاران به نظر میرسد متقاعد شدهاند که بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، در حالی که انتظار میرود رشد قوی دستمزدها از مصرف حمایت کند و به روندهای تورمی گستردهتر منتقل شود. علاوه بر این، جونکو کوئدا، عضو جدید هیئت مدیره BoJ، روز چهارشنبه اعلام کرد که شاخصهای مختلف نشان میدهند که تورم پایه به طور پایدار به سمت ۲ درصد در حال حرکت است.
در همین حال، فدرال رزرو چشمانداز رشد خود را به دلیل عدم قطعیت در مورد تأثیر سیاستهای تجاری ترامپ کاهش داده و اعلام کرده است که تا پایان سال جاری دو بار نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد داد. این موضوع به دلار آمریکا کمک نمیکند تا از حرکت صعودی اخیر خود به بالاترین سطح سه هفتهای که در جلسه آسیایی روز پنجشنبه لمس شد، بهرهبرداری کند.
دیدگاههای مقامات فدرال رزرو
آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، در مصاحبهای با فایننشال تایمز (FT) در روز چهارشنبه گفت که به دلیل عدم قطعیت اقتصادی، ممکن است زمان بیشتری از آنچه انتظار میرفت برای کاهش نرخ بهره بعدی طول بکشد. با این حال، گولزبی معتقد است که هزینههای استقراض در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده به طور قابل توجهی پایینتر خواهد بود، اگرچه رویکرد "صبر و مشاهده" را صحیح میداند.
به طور جداگانه، نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، تأکید کرد که "ما پیشرفت زیادی در کاهش تورم داشتهایم، اما هنوز کارهای بیشتری باید انجام شود." کاشکاری اذعان کرد که بازار کار قوی باقی مانده و عدم قطعیت سیاستی کار فدرال رزرو را پیچیده کرده است.
آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، گفت که خطرات توقف تورم بالای ۲ درصد یا افزایش آن در کوتاهمدت افزایش یافته است. اگر بازار کار قوی باقی بماند و اثرات تعرفههای دور دوم آشکار شود، بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است نیاز به حفظ نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر یا در نظر گرفتن سیاستهای محدودکنندهتر داشته باشد.
دادههای اقتصادی ایالات متحده و تأثیر آنها بر دلار
وزارت بازرگانی ایالات متحده روز چهارشنبه گزارش داد که سفارشات کالاهای بادوام در فوریه ۰.۹ درصد افزایش یافته است، در مقایسه با افزایش اصلاحشده ۳.۳ درصدی ماه قبل. علاوه بر این، کالاهای بادوام اصلی، که بخش حملونقل پرنوسان را حذف میکنند، ۰.۷ درصد افزایش یافتهاند. این ارقام بهتر از پیشبینیهای اجماعی بودند و به شاخص دلار آمریکا (USD Index) کمک جزئی کردند.
برنامه اقتصادی ایالات متحده در روز پنجشنبه شامل انتشار نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) سهماهه چهارم، دادههای هفتگی اولیه درخواستهای بیکاری و فروش خانههای در انتظار است. با این حال، تمرکز اصلی بر شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده در روز جمعه باقی خواهد ماند که میتواند سرنخهایی درباره مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ارائه دهد و بر پویایی قیمت دلار تأثیر بگذارد.
چشمانداز فنی جفت ارز USD/JPY
از دیدگاه فنی، ناتوانی جفت ارز USD/JPY در ادامه حرکت صعودی اخیر خود بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای (SMA) در نمودار ۴ ساعته و شکست در نزدیکی سطح ۱۵۱.۰۰ در روز سهشنبه، برای خریداران صعودی هشداردهنده است. با این حال، نوسانگرها در نمودار روزانه به تازگی شروع به کسب شتاب مثبت کردهاند و از احتمال ظهور برخی خریداران در کاهش قیمت حمایت میکنند. بنابراین، هرگونه ضعف بیشتر زیر سطح روانی ۱۵۰.۰۰ میتواند در نزدیکی منطقه ۱۴۹.۵۵ حمایت پیدا کند. با این حال، فروش پیوسته میتواند قیمتهای لحظهای را در معرض تسریع کاهش به سمت سطح ۱۴۹.۰۰ و سپس حمایت ۱۴۸.۷۵-۱۴۸.۷۰ قرار دهد. این سطح با میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای در نمودار ۴ ساعته همزمان است که در صورت شکست میتواند تمایلات را به نفع معاملهگران نزولی تغییر دهد.
از سوی دیگر، هر حرکت مثبت بالاتر از منطقه ۱۵۰.۵۰-۱۵۰.۶۰ ممکن است همچنان با مانع در نزدیکی سطح ۱۵۱.۰۰ مواجه شود. این سطح با پایینترین نوسان ماهانه، در حدود منطقه ۱۵۱.۳۰، دنبال میشود که در صورت عبور از آن، زمینه را برای گسترش بهبود اخیر از پایینترین سطح چند ماهه فراهم میکند. حرکت صعودی بعدی باید به جفت ارز USD/JPY اجازه دهد تا به سمت بازپسگیری سطح ۱۵۲.۰۰ پیش برود.