Yen ژاپن تقویت شد؛ USD/JPY زیر فشار پیش‌بینی کاهش نرخ

Yen ژاپن با داده های قوی تقویت شد؛ دلار آمریکا تحت فشار پیش بینی کاهش نرخ

Yen ژاپن روز جمعه در واکنش به داده های داخلی امیدوارکننده، در جلسه آسیایی حرکت مثبت به دست آورد. افزون بر این، خوشبینی تجاری فضای ریسک‌پذیر را تحت‌الشعاع قرار داده و از Yen ژاپن حمایت می کند. پیش بینی های مربوط به کاهش نرخ توسط فدرال رزرو نیز دلار آمریکا را تضعیف کرده و پیش از انتشار گزارش اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) بر جفت USD/JPY فشار می آورد.

Yen ژاپن در جلسه آسیایی روز جمعه در برابر دلار آمریکا تقویت شد، پس از آنکه داده های داخلی نشان داد دستمزدهای واقعی برای نخستین بار در هفت ماه مثبت شده است. علاوه بر این، افزایش مخارج خانوارهای ژاپن در ژوئیه، هرچند با سرعتی کندتر از حد انتظار بود، پیش بینی ها را مبنی بر ادامه مسیر نرمال سازی سیاست های بانک مرکزی ژاپن تقویت می کند.

این تحولات همزمان با امضای فرمان اجرایی از سوی رئیس جمهور آمریکا برای کاهش تعرفه واردات خودروهای ژاپنی، تقویت مختصری به Yen ژاپن داد. در همین حال بازیگران بازار بر سر زمان و سرعت افزایش نرخ های بانک مرکزی ژاپن اختلاف نظر دارند. این مساله همراه با فضای کلی مثبت ریسک می تواند به عنوان یک مانع برای Yen ژاپن به عنوان دارایی امن عمل کند.

در همین حال، معامله گران ممکن است تا انتشار گزارش اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) صبر کنند تا سرنخ های بیشتری درباره مسیر کاهش نرخ فدرال رزرو به دست آورند؛ این موضوع به نوبه خود دلار آمریکا را تحت تاثیر قرار داده و محرک تازه ای برای جفت USD/JPY خواهد بود. با این وجود، زمینه بنیادی به نفع Yen ژاپن به نظر می رسد و از احتمال ادامه رشد قیمت حمایت می کند.

جزئیات داده های حقوق و مخارج

داده های منتشرشده توسط وزارت کار روز جمعه نشان داد دستمزد اسمی ژاپن در ژوئیه 2025 نسبت به سال قبل 4.1٪ افزایش یافته است؛ سریع ترین رشد در هفت ماه و بالاتر از انتظار بازار برای رشد 3٪. علاوه بر این، دستمزدهای واقعی تعدیل شده براساس تورم، که یک ارزیابی کردن کلیدی از قدرت خرید خانوار است، برای نخستین بار از دسامبر مثبت شد و در ژوئیه 0.5٪ افزایش یافت.

در همین حال، نرخ تورم مصرفی که وزارت برای محاسبه دستمزدهای واقعی استفاده می کند و شامل قیمت مواد غذایی تازه اما نه هزینه اجاره است، در ژوئیه نسبت به سال قبل 3.6٪ رشد کرد. این کندترین سرعت از نوامبر گذشته بود، با این حال بسیار بالاتر از هدف 2٪ بانک مرکزی ژاپن قرار داشته و پیش بینی ها برای افزایش قریب الوقوع نرخ تا پایان سال را تایید کرد.

گزارش جداگانه دولت نشان داد مخارج خانوارها در ژوئیه نسبت به سال گذشته 1.4٪ افزایش یافته که کمتر از پیش بینی میانه بازار برای 2.3٪ بود. به صورت فصلی تعدیل شده، مخارج ماهانه 1.7٪ افزایش یافت در حالی که انتظار می رفت 1.3٪ رشد کند.

تاثیر فرمان اجرایی ترامپ و احساسات بازار

رئیس جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، روز پنجشنبه فرمان اجرایی را امضا کرد که تعرفه های واردات خودروهای ژاپنی را از 27.5٪ فعلی به 15٪ کاهش می دهد و سایر محصولات اعلامی در ژوئیه را نیز شامل می شود. این تغییرات ظرف هفت روز از انتشار در Federal Register اجرایی خواهند شد و یکی از منابع عمده عدم قطعیت را حذف کرده و اعتماد سرمایه گذاران را تقویت می کند.

دلار آمریکا همچنان برای جذب خریداران معنادار تلاش می کند، چرا که پذیرش فزاینده ای وجود دارد مبنی بر اینکه فدرال رزرو در اواخر این ماه هزینه استقراض را کاهش خواهد داد. معامله گران هم اکنون احتمال بیشتری برای حداقل دو کاهش 25 واحدی پایه تا پایان سال قیمت گذاری کرده اند؛ عاملی که فشار دیگری را بر جفت USD/JPY وارد می کند.

نگاه به پیش رو: گزارش NFP و تحلیل تکنیکی

سرمایه گذاران اکنون منتظر انتشار جزئیات اشتغال ماهانه پرمخاطب آمریکا در جلسه آمریکای شمالی هستند. گزارش اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) نقش کلیدی در تاثیر بر انتظارات درباره مسیر کاهش نرخ فدرال رزرو دارد که به نوبه خود دلار آمریکا را هدایت کرده و روند کوتاه مدت USD/JPY را تعیین خواهد کرد.

از منظر تکنیکی، شکست های پشت سر هم نزدیک به میانگین متحرک 200 روزه طی دو روز گذشته و سقوط بعدی، به نفع فروشندگان USD/JPY عمل کرده است. با این حال، نوسانگرهای اندکی مثبت در نمودار روزانه ایجاب می کند قبل از موقعیت گیری برای افت های بیشتر، منتظر ادامه فشار فروش و تثبیت زیر سطح 148.00 باشیم.

در صورت ادامه افت، قیمت های اسپات ممکن است سقوط را به حمایت میانی 147.40 تسریع کنند و در ادامه به سمت 147.00 و ناحیه افقی 146.70 حرکت کنند. شکست قابل توجه زیر این ناحیه، کف نوسان اوت را در حوالی 146.20 در معرض دید قرار می دهد و سپس ممکن است قیمت ها در نهایت تا سطح 146.00 کاهش یابند.

در سوی دیگر، میانگین متحرک 200 روزه که در حال حاضر در حوالی ناحیه 148.75-148.80 قرار دارد، ممکن است به عنوان مقاومت قیمتی فوری عمل کند و سد راه حرکت به سوی سطح 1.4900 و منطقه 149.20 شود؛ سطحی که اوج یک ماهه اوایل این هفته بود. این سطح نمایانگر اصلاح 61.8٪ فیبوناچی از ریزش از اوج نوسانی ماه اوت است که در صورت عبور قاطع از آن، جهت گیری به نفع معامله گران صعودی تغییر خواهد کرد.

در آن صورت، جفت USD/JPY ممکن است تلاش کند سطح روانی 150.00 را بازپس گیرد و تکانه را برای به چالش کشیدن اوج نوسانی ماه اوت در حوالی 151.00 ادامه دهد.

چرا این خبر مهم است و چه سطوحی را باید دنبال کرد: این داده ها و انتظارات سیاست پولی، جهت گیری بازار برای Yen ژاپن و دلار آمریکا را شکل می دهند و می توانند نوسان قابل توجهی در جفت USD/JPY ایجاد کنند. معامله گران باید مراقب انتشار گزارش اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) باشند و سطوح کلیدی 148.00، 147.40 و 146.70 به عنوان حمایت های کوتاه‌مدت و همچنین 148.75-148.80، 149.20 و 150.00 به عنوان مقاومت های مهم در نظر گرفته شوند.